巴菲特为什么重仓投资日本商社?(图)
巴菲特本人很少投资美国之外的经济体。(图片来源:Adobe Stock)
【看中国2020年9月12日讯】查理芒格曾经说过,21世纪是亚洲的时代,老人家知行合一,把相当部分的资产投在了亚洲,甚至是直接投资中国;而巴菲特本人很少投资美国之外的经济体,为数不多的几次海外投资,也基本都在亚洲:曾经在港股买入中国石油;在韩国投资浦项制铁;而最近的一笔亚洲投资,投在了日本商社。
最近,就在90岁生日当天披露的公开信息显示:巴菲特以60亿美元,分别投资了三菱商事、住友商事、三井物产、伊藤忠商事和丸红这日本前五大商社。
商社是什么?有人说就是贸易公司,这说法不能算错,但不够准确。大家知道日本经济有两个特点,贸易立国+制造业立国。因为生产能力强,但是自己是个小市场,因此日本经济必须把自己的产品向海外输出,其中,整合各种资源、疏通各种关系、开拓内外商路,商社扮演的就是这种底层的存在,某种意义上,商社就是市场的组织者。
大家知道,现代经济能够爆发式增长,在经济上依赖于两个基本原理:分工+交换(贸易);把一根针的生产切碎成很多个环节;火车警察各管一段。每个人都做自己最擅长的事,于是让生产效率大为提升。更幸运的是,在生产方式创新之后,工业革命还引入了全新的能源,于是让掌握这种现代生产方式的人,产能出现爆炸。
但是下半场发生的事情,少有人展开去讨论。在现代经济中,某种意义上生产并不重要,重要的是市场,因为生产再多卖不掉也是白搭,当代的一些飞速发展的企业的案例,都是在寻找市场这件事上进行了创新。
举个例子,大家异地出行,商旅、机票、酒店,会在携程上进行预订,但是美团很聪明的发现,人们在本地有巨大的住宿和生活的需求,于是它一刀切下去,切出来一个巨大的本地市场,人们在本地的住宿、生活、餐饮、服务,有着比出远门更大的需求,这一刀下去,它发现、组织、建立了新市场,于是成就了上万亿的市值腾飞。
再比如,电商大家都很熟悉了,2005年前后萌芽,至今有十几年了。但是拼多多发现,巨大的中国,很多人是不会用电脑上网的,这批人用手机上网,它们不用淘宝,不喜欢系统的算法推荐,而喜欢朋友之间相互的拼团,这一刀下去拼多多又切出一个几亿人的大市场,通过组织和建立这个市场,拼多多反向去整合供给侧的企业生产,也成为资本市场上的一个商业传奇。
由此,你会发现,自由市场既不自由又不免费,它不是天上掉下来的,它需要有人组织和建立,当时英国经济全球第一,号称日不落帝国,因为它在全球所有的时区都能占有市场,整个商业帝国没有黑夜。这个市场是依靠英国的无敌舰队建立和维护的,它建立了市场,又通过工业革命爆发了产能,最终成为那个时代经济的霸主。
所以说回到这些日本商社,某种意义上,它们做的事就是市场的组织者、建立者和维护者,它可不是简单搞搞出口贸易,卖卖瓷器贩贩茶叶,用这些商社负责人自己的话说:不要问我们做什么,请问我们不做什么。
所以从这个意义上来讲,这些日本商社,某种意义上就是日本经济的地基,它是那块巨大的画布,在这个涂层之上,才有那些匠人精神的制造业企业在画布上作画,这才是商社的本质和意义。
说到这里,我们对巴菲特的投资逻辑又有了更深一层的理解:巴菲特说他喜欢投资“简单”的企业,可是到底什么是“简单”?
简单并不意味着容易,巴菲特所说的简单,应该理解成“基础”才更准确,巴菲特喜欢投资那些画布、地基、底层的基础,是那种别的生意离开它甚至无法运转的东西。
比如说,巴菲特投资BNSF铁路,这是美国最大的铁路运输网络,是经济底层的基础设施;比如说,巴菲特投资能源,能源也是社会运转的底层和基石,其他生意要依靠它才能运转;比如,巴菲特投资银行,这更是万业之母,是无数中小企业离不开的奶妈;比如,这次巴菲特投资的商社,更是日本千万企业必须依赖的商业生态和根基。
所以说,巴菲特说的简单,其实是那些基础的、底层的、别人都需要依赖的,能够长期存在的生意,它就像经济的画布,是其他生意和企业家,挥毫泼墨所必须倚赖的根基。
最后,再多说一句,巴菲特这次出手,其实还演绎了一出祖师爷格雷厄姆式的精彩投资,这五家商社,其中有四家商社,巴菲特的投资价格是低于净资产的,大概是0.4-0.6PB的投资价格。
有朋友问如何看待现在市场里那些30-50PB的公司?我想巴菲特自己其实已经用行动,为你做出了回答,用打折的价格,买下一个国家经济的地基。除了叹为观止,我们想不到更合适的词语来形容。
责任编辑:辛荷
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 这件事在美国早已炸锅 国内还是一点动静也没有(图)
- 习高调悼六四军头 笼络元老防乱?(图)
- 习近平做梦都想这笔钱 为什么拿到很难?
- 鲜为人知 中共出动13万军队屠杀彜族(图)
- 任志强案开庭 大量警察戒备 现场图片流出(图)
- 中共高官元老人人自危 传数万亿海外资产无人敢认领(图)
- 李传良:众多开发区工业区沦鬼城 从上到下假的不可救药(图)
- 黄永胜邱会作之子谈林彪“九一三”事件内幕(组图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 若建国愿解除武装?哈马斯发布美国人质影片(图)
- 俗话“穷柴火 富水缸”跟穷富有啥关系?(图)
- 张学良对老蒋流泪忏悔说:我是幼稚愚鲁(组图)
- 习近平要拯救烂尾的西部大开发?(组图)
- “红杏出墙”居然被人们误读了千年(图)