中国央行降准箭在弦上?汇率是关键问题(图)
要求中国央行降准的呼声越来越大。(图片来源:Getty Images)
【看中国2017年9月6日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)7月中旬以来,中国银行间市场的流动性一直处于较为紧张的状态,关于要不要调整存款准备金率的问题,学界和业内都有一些争论,不过双方都注意到了超储率这个关键指标。分析人士认为,中国央行是否降准则应关注人民币汇率的状态。
中国金融市场今年明显感觉到流动性较过去的波动更为剧烈,目前市场方面对于降准的争论分为两派。不支持降准的方面认为,这与当前官方的总体基调不符;支持降准的声音则认为,现在的一些指标表明降准已经具备了相当的条件。双方都注意到了商业银行超额准备金率持续下行这一现象,目前这一指标在1.5%左右。
中国央行也在第二季度货币政策执行报告中写道:超储率2001年超过7%,不断下滑至目前的1.5%左右。对于超储率不断下降,其解释有三个原因:一是因为支付体系的现代化大大缩短了清算时间;二是金融市场的发展令商业银行融资渠道更为方便;三是商业银行流动性管理手段不断提高。
超储率在流动性紧张的时候往往会用到,通俗理解为在商业银行没有借出的存款中,去掉官方规定的必须存在央行的那部分资金外,商业银行可以相对自主动用的“救命钱”。
超储率降至6年来最低水平,说明商业银行在最大限度释放可动用的流动性。在各家银行的“努力”下,货币乘数(货币派生效应)从3月末的5.29上升到7月的5.45,比3月末高0.16。可以看出在基础货币和超储率下行的同时,货币乘数是一路上行,到今年7月已经增加到了极限。这意味着央行每放出1元钱,在货币乘数的作用下会被放大5.45倍作用到市场上。
九州证券首席经济学家邓海清等人针对近期市场资金表现发表报告认为,2017年7月中旬以来,市场的流动性一直处于较为紧张的状态,9月以来尽管短期资金面有明显缓和,但是1个月以上的中期利率仍然居高不下,同业存单等利率仍处于今年7月以来最高水平。在人民币汇率趋势性回升、去同业化的背景下,降准或重新提上央行议事日程。
邓海清表示,央行对超储率的解释,并不能说明目前超储率的过低水平是合理的,2017年以来用超储率衡量的银行间市场流动性明显偏紧。人民币进入趋势性升值,人民币兑美元汇率已经涨幅达到5.8%,汇率给予了央行政策足够的降准空间。
看中国特约评论员唐新元认为,中国央行的货币政策左右为难,一方面要对以前大量释放的流动性买单,因为中国经济脱实向虚,大量资金进入到了房地产等市场,无奈官方只能进行楼市调控,把资金锁定在楼市;另外一方面,近几个月中国央行在猛力拉升人民币的汇率,让人民币升值的成本很高,这对经济已经产生了影响,从目前官方媒体释放的信号来看,中国央行需要找个借口缓解一下操纵汇率带来的负面影响。
市场人士指出,9月下半月流动性波动风险不容小觑,2.3万亿同业存单到期增添不确定性。只有存款准备金率的下调才可能为商业银行释放流动性,自去年3月最后一次降准以来已经一年多未有调整,因此中国银行业内的人士一直呼吁下调存款准备金率,但中国央行一直不为所动。
责任编辑:信号 来源:看中国
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 大开眼界!创记录的“人体喷泉”(组图)
- 习近平忌惮三个红二代(组图)
- 【宋紫凤专栏】从潘美到潘仁美 是艺术加工还是神来之笔(组图)
- 江曾一政策藏污纳垢 老虎前仆后继终南捷径(组图)
- 中国经济旧模式大溃败 注定一个时代已经结束(图)
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 惊心动魄!北戴河96号楼发生的一件大事(图)
- 房峰辉曾放话:谁敢查郭伯雄 一枪崩了(图)
- 陈敏尔跑赢胡春华?中共“接班人”命运或雷同(图)
- 刷牙时水里放一物 多年口臭全去光(图)
- 太有才!10个醒脑段子 句句在理(图)
- 谁是反右的前台打手?完全出人意料!(图)
- 路透社列名单:习近平16名亲信或“入局”(图)
- 中国近代真龙现身 震惊世界
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 美菲首赴南海岛礁实战军演 福建号两关键缺陷曝光(视频)
- “我爱你”的下半句是什么?时间告诉人答案(图)
- 乌克兰的新战术:打击铁路供电 阻滞俄军后勤运输!(视频)
- 杜甫晚年写了首名诗 被评为“七律之冠”(图)
- 揭开房地产最后一块遮羞布 上海楼市“以旧换新”(图)