市场波动加大 黄金与白银是否适合投资?(图)
只赚和实体相应的那个应得的回报,是我们永远的初心和信仰。(图片来源:Adobe stock)
【看中国2020年1月30日讯】大家可能听说过那个马车的故事:想要回家,走哪条路,跑的快慢,取决于马的表现。但其实马怎么跑,取决于马夫的驾驶。马夫能决定一切了吗?当然不是,马夫最终听乘客的。
理财产品的收益率是一个道理,能赚多少谁说了算呢?利率说了算。利率是金融市场中最重要的万有引力,它是老大、是那个驾驶马车的人,所有的金融产品都得听它的。
你看2019年,全球金融市场表现都很好,美国市场有20%以上回报。为啥?因为全球都在调降利率,美国的联邦基金利率从2.4%下降到1.55%,中国的1年期国债也是稳中有降,一路回落到了2%左右。
那么利率这个车夫听谁的呢?到头来还得听乘客的,真实的经济增速才是起决定作用的,当经济繁荣甚至过热,利率就会大幅上升,理财收益率也会跟着起来。
假若全球经济依然乏力,如今广大实体经济都很难,如果没有新价值被创造出来,那哪有更多蛋糕拿来分呢?金融所有的收益,最终都来自于实体,我们只赚和实体相应的那个应得的回报,是我们永远的初心和信仰。
理财收益和黄金表现是个跷跷板
新年假期期间,大家很多人关心怎么做短期理财。黄金和理财产品哪个更好呢?这两个东西其实有点跷跷板的相关性,这两年理财产品的收益率,一直在慢慢下降,而黄金却慢慢上涨。背后其实都是一个因素造成的,就是利率降低。
一个简单的办法,你可以把黄金也看成一种特殊的货币,它的利息就是1%左右(银行间拆借黄金的借贷成本),那么当其它货币的利息降低,但是黄金这1%在交易中是不变的,那么它的相对吸引力就会上升,就会引发交易者的追捧。
总的来说,作为现金管理,买黄金还不如买理财,既然是现金管理,那么相对稳定性是首要考虑的因素,如果你的“现金”波动过大,那么这个备用金就失去了它的初心和应有的意义。
金银比升的过快需警惕投机因素
有人会说,黄金具有避险的价值,可难题在于我们并不知道风险什么时候发生,当观察到风险再去避险,往往又已经来不及了。准确来说,人们在市场里,其实是在“炒作避险”,通过“避险”来获得波动的收益回报。这事儿很难做,而且很容易做过头。但是,有个观测工具倒是可以分享给大家:金银比。
有价值是因长期投是果。在公元前一千多年前,古埃及人使用银币,它们不出产黄金,也很少见到这东西,所以古代一直是白银比黄金贵。中国古代,很长的时间里,通用货币也是白银。后来,黄金地位大幅提升,是因为布雷顿森林体系,钞票里面定义了含金量,于是黄金才成为了一个超级大IP。
在今天,黄金价格和白银价位维持了大概40-100倍的比价关系。白银的用途主要是工业用途,而黄金有很大的投机因素,价格波动大的多,当金银币处于很高的位置上,可以认为,这是投机因素带来的结果,而不是真正经济和基本面的原因。目前,金银比价的倍数为86。
黄金的消费属性更大
虽然黄金不适合用来投资,但是逢年过节,它却很适合用来消费。
印度是全球第一大黄金消费国,尤其是在婚嫁节庆,需要很多黄金。我们看数据观察到一个有趣的现象,黄金价格下跌时,黄金珠宝反而大卖了,这说明,黄金作为一个零售的消费品,大家是真心把它当商品,而不是投机品在追涨杀跌的炒。
初心更正确的消费者,没有考虑那么多巧取和博弈,反而在长期得到了资产本身应得的收益。
责任编辑:辛荷
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