中國特色的房地產泡沫類型——鬼城。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2017年7月11日訊】中國的住宅價格的暴漲似乎被遏制了。從泡沫破滅後經濟陷入長期低迷的日本來看，房地產價格的大幅度波動會威脅到經濟增長。不過，從這十幾年的中國經濟來看，控制住宅價格似乎是一黨執政的中國當局最擅長的領域。
「5月份一二線城市房價平均漲幅繼續回落」，中國國家統計局高級分析師劉建偉6月19日發表了對房價的解讀。在70個主要城市中，5月份9個城市的新建住宅價格環比下降。
從在政治和經濟兩方面地位都比較重要的「一線城市」來看，情況更加明顯。2016年5月深圳的住宅價格漲幅達到同比增長54%，而2017年5月的同比漲幅只有5.5%。上海的漲幅由33.8%降至12.9%，北京由21.4%降至14.6%。應該可以說遏制了上漲勢頭。
隨著住宅價格踩下剎車，投資也開始放緩。房地產開發投資的同比增長率從2016年1∼7月的5.3%開始一直緩慢升高，但進入今年後觸頂，1∼5月的漲幅為8.8%，比1∼4月降低0.5個百分點。
原因很簡單。契機是從2016年3月前後開始，上海和深圳等主要城市提高了住房貸款的首付比例。約1年後的2017年4月，國家統計局新聞發言人毛盛勇強調：「房地產調控措施從4月起逐步產生效果」。中共黨媒5月報導稱：「房地產調控措施開始在北京及周邊城市顯現效果」。
經歷過房地產泡沫破滅造成的經濟低迷的日本可能會覺得不可能那麼順利吧？不過，中國已經多次操控了住宅價格的漲跌。最近的峰值是2016年，再之前是2013年。
從局部地區來看，泡沫已經破滅多次。地方城市經常發生新建住宅樓賣不出去，變成「鬼城」的情況。如果單從這種情況來看，似乎出現了與過去的日本相同的危機。不過，瑞穗銀行（中國）主任研究員細川美穗子指出：「中國實施的政策容易發揮效果。很難想像一線城市的房地產價格會暴跌」。
不用說，中國經濟存在大量課題。例如，如果對經濟前景感到不安，資本急劇外流的風險就會升高。雖然中國在嚴格限制資本外流，但可以鑽的空子有很多。如果發生資本外流，人民幣匯率將面臨下行壓力。以前中國的經濟條件歡迎人民幣貶值，而現在正努力抑制人民幣貶值。
另一方面，住宅泡沫是容易通過貸款規定控制的領域。這是中國把日本的泡沫破滅當反面教材學到的。中國正處於城市化進程中，人口向城市流動的壓力比較大。很難想像會出現住宅行情跌破底線的情況，政府應該考慮的是在什麼時機抑制價格持續上漲。
中國最好弄清楚經濟在哪方面存在風險。雖然目前來看住宅價格的波動好像不會動搖中國經濟，但在這個過程中，百姓對住宅價格的不滿始終在發酵。儘管不能說這種情況增加社會不安的風險為零，好像應該與經濟風險分開思考。
来源:日經中文網
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