全球投資者對中國國債興趣低迷 轉向其他市場(圖)
中國債券對投資者的吸引力逐年下降。(图片来源: Adobe stock)
【看中国2023年2月13日讯】(看中國記者程帆編譯綜合報導)由於擔心中國對金融採取措施收緊貨幣政策,目前,全球投資者去年開始減持中國國債。
據路透社的報導,中國債券市場在2022年相對異常,正值全球各國央行進行激進加息以對抗通脹之際,北京的政策制定者則面臨著疫情導致的經濟急劇放緩。
在過去兩年來,中國一直採取放寬貨幣的政策,以提振民眾的消費慾望,這也造成中國債券市場表現優於其他國家。不過,隨著經濟迅速重新開放,分析師預計中國央行最終也將收緊刺激措施。
另外,因為美、歐等發達經濟體的利率陸續見頂,並很可能在不久的將來調降利率,帶來更大的潛在資本收益,這也造成中國債券對投資者的吸引力下降。
中國債券通平臺是外國人投資中國市場的主要渠道。該平臺數據顯示,海外投資者在2022年出售了價值約6,160億元人民幣(合906.3億美元)的債券,使海外投資者持有的中國債券量降至3.4萬億元。
按照基金經理們的分析,這一趨勢在今年將有所加強。
截至2月10日(週五),美國10年期國債收益率為3.7%,而中國的同等收益率為2.9%。這意味著,美國國債收益率已趕上並超越了中國債券收益率,中國國債較高收益率的緩衝已不復存在。
摩根大通資產管理公司亞洲固定收益投資組合經理詹森·龐(Jason Pang)說,在過去的三年裡,中國債券是一種比較好的多元化投資工具。但隨著全球利率達到頂峰,將有限的現金投入到收益更好的市場或許更有意義。
龐預計,已經將資金投入中國市場的投資者可能會轉向股市。他本人也減少了對中國國債的投資,並將其中很大一部分重新配置到香港離岸人民幣計價的點心債券中。
英國資產管理公司abrdn中國固定收益主管埃德蒙·高(Edmund Goh),也在密切關注哪些國家將率先停止升息。
他說,「我們沒有增加亞洲固定收益投資組合中的中國債券比重,因為還有其他市場能帶來更大的資本收益上升空間。」
他補充道,韓國、印度和印尼等市場可能會把降息作為下一步的政策舉措。
對此,安盛投資管理公司(AXA Investment Managers)核心投資部固定收益和多資產解決方案投資專家主管布魯斯拉(Jerome Broustra)表示贊同。他增持了印尼主權債券,以及與基礎設施相關的中國離岸高收益債券。
景順(Invesco)亞太固定收益部門主管認為,「許多全球投資者在中國在岸市場的配置明顯不足。他們也許有興趣,但我不認為會很高。」
来源:看中國
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