中國又現流動性陷阱 務必做好這些防範
原文標題:又見流動性陷阱!個人投資務必做好這些防範
大家擔憂,是不是又要出現流動性陷阱了呢?(圖片來源:Pixabay)
【看中國2018年7月17日訊】中國央行的金融數據顯示,上個月的新增社會融資只有1.18萬億元人民幣,同比萎縮了6000億,在上半年2次降准的情況下,貨幣還是收縮的,這引發大家的擔憂,是不是又要出現流動性陷阱了呢?
什麼叫做流動性陷阱?這是經濟學家凱恩斯提出的,說白了就是央行想發貨幣,想讓市場的貨幣環境寬鬆一點,但是貨幣卻投放不下去,貨幣發出來之後,就無聲無息的消亡了。不知道跑到哪去了。
比如日本就是這樣,他幾十年如一日的寬鬆貨幣環境,用極低的利率刺激經濟刺激通脹,但是物價就是起不了,經濟也沒有起色。流動性陷阱在日本就經常出現。但是通常情況下,流動性陷阱有個前提,那就是利率低無可低的情況下,貨幣供應才會對需求和物價不產生影響。但現在我們顯然並沒有到達利率低無可低的程度,那麼是什麼原因引發的呢?
首先就是強監管,從前幾年開始,中國先後堵住影子銀行,資管通道,銀信通道,強制各種業務回表,銀行們到處都在整改,忙著把之前的不合規的業務,做成合規業務。目前是各類金融公司業務都開始收縮,這自然引起了實際金融環境的收縮。那麼可以預見的是,只要金融監管不停,這種金融環境的收縮也不會停止。所以現在想再出現貨幣氾濫,都很困難。因為沒有途徑了。
其次就是高房價和房地產調控,之前幾個月,我們經常看到排隊搖號買房,說明居民購房人還在揮舞巨額鈔票衝進樓市,甚至樓市在某些城市的火爆,壓縮了金融流動性的空間,比如南京,樓市太火了,以至於把理財平臺「錢寶」都給擠兌了,另外,金融跟房地產開始決裂,銀行和開發商友誼的小船說翻就翻了,2018年6月有重磅消息爆出,審計署審查時候發現,9家大型國有銀行違規向房地產行業提供融資360.87億元,抽查的個人消費貸款中也有部分實際流入樓市股市。
說明現在已經開始向這一塊下手了,360億,這可不是個小數字,既然查實了這部分錢違規流入樓市,那麼下一步你猜他會怎麼做,肯定是督促銀行改正錯誤,把這筆錢追回來。而一些違規銀行弄不好還要被罰巨款,比如5月份招行就因為這個違規,被銀保監會罰了6570萬。所以銀行基本給房地產斷糧,開發商就得拚命賣房,從社會吸收大量的流動性進來。
第三,債務負擔已經基本到達極限,之前我們說去槓桿,但槓桿根本不會消失,只能轉移,從企業部門轉移到居民部門,現在好了企業部門負債率差不多還是160%,變化不大,而居民端槓桿已經達到了55%大幅提升了,接下來連轉移槓桿的地方都沒有了,所有部門的槓桿率都達到了極限。
人民大學的教授說,中國的居民收入佔GDP的比重很低,所以其實居民槓桿率不能按照國際演算法計算,如果要用居民債務比上可支配收入,我們現在槓桿率超過了100%,比美國還高。試想一下,你每月還貸的數字都超過稅後收入了,誰還敢把錢再借給你。所以現在即使想借錢也借不動了。因為銀行不敢了。
有人問寬貨幣緊信用是什麼意思,說白了就是表面上給你的零花錢變多了,但卻限制了你的資金用途和使用的門檻,明確告訴你不許買零食,不許買玩具,只能買書,你任何一次消費,你老媽那都有簡訊提醒,所以最後就造成了一個局面,零花錢變多了,但你最後的消費卻更少了。
所以,綜合來看,我們有特殊的原因,特殊的階段,在這一期間,我們就是發生了流動性陷阱,看似錢不少,但錢卻不知道哪去了,最近互金爆雷特別多,債務違約也越來越多,這都和資金荒有關。大家會越來越感受到,錢更難賺了,借錢不還的人也越來越多了。
現在最重要的就是警惕債務風險,還是那句話,清債,別借給別人太多的錢,自己也不要從別人那借太多的錢。如果買債券最好還是找AAA的,最差也要AA+,之前連AA評級的債券也開始出現爆雷,所以現在AA已經不安全了。
至於股市,流動性陷阱出現,一般意味著股市已經出現了最差的情況,什麼時候起來不清楚,但應該就是未來幾年的底部了。至於P2P理財,能取出來的就早取出來,能債權轉讓的就盡早轉讓,還是那句話,這可能是一次全行業的危機,一些好公司可能也會受到牽連,或者說有些風險,不是一個公司的力量能夠控制的住的。所以現在就看誰跑得更快了。早一點上岸你就安全了,不聽勸告,非要貪婪到最後的,那也只能表示遺憾了,記得買者自負就好。因為只要一爆雷,警方介入,就基本上沒有再拿回資金的可能。
責任編輯:辛荷
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