投資者四面楚歌,所有資產都錯誤定價(圖)
【看中國2015年04月03日訊】格羅斯在致客戶的最新投資展望信件中提到,央行維持低利率已經提振了資產價格,但現在美聯儲以及其他央行的刺激政策正逐漸失效,格局將有所不同。
投資者需要考慮,為了平衡經濟增長,美聯儲和其他央行會將利率維持在什麼水平。格羅斯估計,在可預見的未來,利率將從現在的零水平調整並保持在2%上下。
「這艘低實際利率/資本收益的遠洋郵輪已經帶我們踏進了未知水域,但我們必須知道哪些水域和投資者是敵對的,」在討論緩慢增長前景下,未來必須採取何種利率政策時,格羅斯提到,「在這些新水域,懂得如何收益最大化是關鍵。至少有幾種方法,任何一個都可能是正確的。」
格羅斯本人知道,投資者的處境有多艱難。
比爾·格羅斯(Bill Gross)(網路圖片)
格羅斯曾經創辦太平洋投資管理公司(Pimco),去年9月,他離開Pimco加入駿利資本。
他掌管的駿利全球無約束債券基金(Janus Global Unconstrained Bond Fund)近來表現停滯不前。截至2月底,該基金的資產淨值降至14億5000萬美元,較1月底高峰減少1850萬美元。2015年,該基金上漲約1.09%,落後於巴克萊美國綜合債券基金(Barclays U.S. Aggregate Bond Fund)的1.61%。駿利資本這支基金的業績表現只比S&P500稍好,但在同類基金中只處於中等水平。相比之下,格羅斯的老東家Pimco旗下總回報基金(Pimco Total Return Fund)管理的資產從2013年高峰的2926億美元下降到現在的1247億美元。但在格羅斯離開後,該基金取得了比格羅斯更好的業績。基金研究公司晨星(MorningStar)的數據顯示,今年截至目前為止,Pimco總回報基金的回報率高達2.12%。
責任編輯:岳爾
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