中国经济很可能出现停滞性通货膨胀（滞胀）。（图片来源：Adobe stock）
【看中国2023年12月17日讯】（看中国记者文龙编译/综合报导）中国官方最新发布的经济数据显示，经济出现通缩状态，工业、房地产和消费都很疲软。有分析指，中国经济很可能出现停滞性通货膨胀（滞胀）。
经济数据低迷 让呼吁加大刺激的声音更响
中国国家统计局12月15日公布的经济数据显示，11月房地产行业恶化，原因是购房者负面情绪和负债累累的开发商降低了销售和投资，而更广泛的零售业活动低于预期，表明需要更多支持来提振需求。
由于房地产市场的困境、地方政府债务风险和全球需求疲软减缓了复苏势头，中国经济在新冠疫情“清零”政策放松后一直难以实现强劲复苏。
一连串的政策支持措施被证明只是有限的益处，这给北京当局带来了推出更多刺激措施的压力，正如分析师表示的那样，经济运行速度不佳，长期存在的问题仍然存在。
“临近年底，交易通常会低迷，房地产行业总体上不想承担更多杠杆作用，而且房价与城市收入相比仍然过高，”恒生银行中国首席经济学家王丹表示，“人们只会等待这种螺旋式下降的结束”。
数据显示，11月份中国新建住宅价格连续第五个月下跌，而1-11月份房地产投资同比下降9.4%。1-10月份同比下降9.3%。
11月份工业产出同比增长6.6%，高于10月份4.6%的增幅，这是自2022年9月以来最强劲的增长。
11月份零售额增长10.1%，较10月份的7.6%增速有所加快，主要是由于2022年“清零”政策造成的低基数效应，但未达到分析师预计增长12.5%的预期。
分析师对产量数据的改善持谨慎态度，该数据受到汽车生产和发电更快增长的推动，并指出工厂通货紧缩上个月进一步加深，距离全面的经济复苏仍有一段路要走。
“市场预期促增长政策将很快见效，但由于政策传导和企业信心的制约，尚未有效转化为增长，”仲量联行首席经济学家Bruce Pang对路透社表示。
数据显示，11月份的其它指标显示经济动力不足。进口持续下滑，而出口六个月来首次增长，分析师将此归因于制造商提供不可持续的折扣价格。与此同时，消费者价格以三年来最快的速度下降，工厂通缩加剧。
中国国家统计局12月9日公布的最新数据显示，2023年11月，CPI（居民消费价格指数）同比下降0.5%，创下3年来最大跌幅，PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降3.0%。中国经济下滑，通货紧缩（通缩）加剧。
世界上大多数发达经济体会在新冠限制措施结束后，迎来消费方面的繁荣。曾经在疫情期间节省了开支的人们有意愿重新开始支出，各种商业机构也努力满足消费者的需求。需求的物价上涨如果遇到供给的缺乏，例如，俄乌战争带来的能源价格上涨因素，就会导致通胀。但是，这种情况在中国没有发生。
分析师警告称，除非政策制定者采取措施重新调整经济方向，否则中国经济可能陷入日本式的长期停滞。
“我们认为，官员们低估了中国经济放缓的结构性程度，而且不会那么容易扭转，”凯投宏观(Capital Economics)中国经济主管朱利安・埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)在一份报告中表示。
中国的政策顾问表示，如果政府希望2024年维持“5%左右”的年度经济增长目标，就需要实施进一步的刺激措施。
本周，中国最高领导人习近平在中央经济工作会议上表示，将加大政策调整力度，支持2024年经济复苏，重点是提振内需。
通缩或滞胀 都是中国经济绕不开的难题
也有观点认为，中国经济处于滞胀的状态。
中国官媒《证券时报》此前发文表示，长波经济周期理论认为，大致50年出现一轮经济周期，20世纪70年代到现在正好差不多是50年的一次轮回，所以，一些重要的经济现象再次出现。例如，滞胀。
滞胀是指高通货膨胀率与高失业率并存的一种经济现象，其特点包括高失业率、高通货膨胀率、低投资率、低劳动生产率、低经济增长率等。
官媒文章认为主要有三个方面需要注意：其一，货币被大量供应。按照费雪的货币数量论，在其它影响因素不变的情况下，物价水平与货币供给量正相关。费里德曼指出，通货膨胀本质上是一种货币现象。
其二，以石油为代表的大宗商品价格上涨。大宗商品价格上涨有供给端和需求端的原因，但货币泛滥是更为重要的原因。大宗商品价格上涨，必然抬高生产成本，成为高通胀率的主要助推因素之一。
其三，财政赤字成为常态化。按照经济理论，财政赤字的存在，尤其是大规模存在，会产生两种效应，一是挤占经济资源，减少民间资本可支配的经济资源，导致实体企业生产成本增加，最终导致物价上涨。
《看中国》特约评论员唐新元指出，官媒文章似乎有一些暗示，中共内部对于经济的现状出现分歧。一些相应的状态在中国也存在，甚至更为突出，因为中共的体制决定了其必定更多的干预经济，即实施计划经济。并且，当局对于言论等方面的管控，更有文革重来的担忧。
唐新元此前撰文《毛泽东文革是夺权 习近平公私合营暗藏杀机》指出，文革2.0和新“公私合营”的言论喧嚣尘上，源于中共发动了一轮又一轮的整肃行动，让各行业、资本市场和企业都胆战心惊。
