中國經濟褐皮書：製造業拖累 第三季表現最弱

【看中国2019年9月25日讯】中美貿易戰衝擊下，中國經濟成長趨緩壓力加大。中國褐皮書（China Beige Book）報告顯示，中國第三季經濟形勢是今年以來最弱，儘管借貸升溫，但製造業、房地產和服務等行業都在惡化。

研究機構中國褐皮書的這份季報告是在8月中旬至本月中旬，在中國對3300多家公司訪問編製而成。

香港經濟日報引述報告顯示，製造業收入、利潤、數量和售價，均較第二季出現兩位數的下滑，但借貸活動仍保持在最高水平。零售和服務業也無力補製造業的不足。

報告認為，當前中國經濟受製造業拖累，表現疲弱，雖然出口減少是因素之一，但下降主因來自「售價上漲速度顯著放緩」，這會損害企業利潤，限制其投資和償債能力。中國工業生產者出廠價格指數（PPI）6止升，7月轉跌，8月創下3年低位。

報告也說，服務業收入和利潤雙雙下降，就業率也在放緩，如果製造業須大幅裁員，服務業並無消化能力。

與此同時借貸又起，影子銀行出現褐皮書報告開始發布以來的最大季成長，債券發行規模連續第5個季度上升。

報告還顯示，超過3成的製造企業每季都會借款，說明製造業整體面臨明顯資金壓力。