降息突然不期而至，福兮祸兮？（网络图片）
【看中国2014年11月24日讯】降息，而不降准，这对央行来说是扭曲操作，也就是不按牌理出牌。那么，我们先来考虑一下央行为什么要这么做。降准有空间吗？有，降准让银行流动性更充裕，央行只搞定向降准给需要钱的银行进行流动，那么，这些银行都是中小银行农商行和城商行居多，这些银行恰恰是出问题最多的银行。
存款准备金在中国银行业是这样的：五大商业银行全部保持在20%，而这些中小银行农商行和城商行也是存款准备金最少比例的银行，大多数10%至15%，听说有的只有5%，也有更少的。如果全面降准，那么这些正在等着拯救的中小银行根本就无法降准，如果强行降准，跑路的行长就会越来越多，倒闭的银行立马遍布神州，所以全面降准不太敢干。定向降准实际上是给将要倒闭的银行堵窟隆，堵来堵去窟窿却越来越大。显然，长期堵下去根本就不是事。破产银行，央行根本就不敢干，所以才会出现中国式的钱荒，上海隔夜利率飙升就是这么来的。
五大商业银行目前流动性似乎很充裕，但这只是假象，谁都知道五大商业银行里政府和央企的烂账坏账堆积如山，总有一天会出大问题。在金融危机没有全面爆发前，这些银行流动性完全可以拆借出去，隔夜shibor报2.5860%，上涨4.70个基点；7天shibor报3.2180%，上涨10.10个基点。如果放一个亿出去，只要手指动一下就赚258.60万，哪个大银行不动心？是不是这样的生意可以一直做下去？显然不是。我们计算了一下，一天应该以6000亿为宜，而现在一天都超过1万亿，这样下去不出3个月，五大商业银行就会陷入全面的钱荒中。现在已经有两个月经常出现一天超过1万亿的水平了。
在这种情况下，央行处事只看眼前，不看将来美元加息。央行本次降息是被迫的，完全是救市行为，与刺激经济毫不相干，也对基建房地产根本不会产生什么刺激；相反，还会产生巨大的副作用。首先，我们来看看2012年那次降息的背景：当时，中国金融危机没有像现在这样恶劣，也没有发生过钱荒，债务危机还没有显露，烂账坏账还没有浮出水面，情况没现在这么严重，这是内部；而外部金融环境才是中国经济稳定的基础，因为那时美元还处在贬值周期里，一个QE3就带动无数的美元流动性来到中国，给中国经济火上浇油，一把泡沫之火终于熊熊燃烧起来。现在情况已完全改变，试图用降息来刺激经济会产生什么后果？
一个后果是：中国央行的底裤被无情的扒下，旁人都看得清清楚楚，我们还能看不清？一向稳健的货币政策根本就撑不住，在巨大的危机面前，不是想解决危机，而是想延缓时间的意图一目了然，给国际资本找到最好的借口；第二个后果是美元暴涨。最近一周，美元指数在四次冲击88点都无果的情况下，笔者发表文章指出：挺好的数据为何美元指数没涨？我是根据感受，在表述美元正在等一个时机，一定会有一个重大事件会促使美元一举攻上90点。但我不知道是什么事。周五（11月21日）晚上，美元在飙升时黄金也在飙升，这是一种非正常的行为，因为美元涨黄金一定跌，而黄金也跟着涨只有一个可能——中国要救市。这条消息如果有力度，黄金会一直涨。遗憾的是，黄金一直冲到1207美元就冲不动，说明市场对中国降息没什么信心，黄金最后跌倒1197美元收盘。
美元指数当晚从87.46上升到88.38点，一天成交量突破1万亿美元，比平时要多出3000多亿美元成交量。这3000亿美元从哪儿来的？绝大多数来自于新兴市场和与中国有经济关系的国家，起码有很大一部分是来自中国。当然，国际资本市场的成交量变化不能说明什么问题，但是，只要美元指数上涨，美元就一定回流美国是不容置疑的。这就意味着中国降息不仅不能刺激经济，只会导致人民币长期的大幅贬值。
中国之所以保持人民币升值，是为了留住美元的套利资本，以防这些资本集中出逃，导演出1997年亚洲金融风暴的悲剧。而这场风暴的最后点火人却是央行自己的降息，这是我没有想到的。那么，这些套利资本究竟有多少谁也说不清，因为流动性每天都在，不好揣摩出究竟是多少，大概不会少于2万亿美元，这也是中国出口数据造假屡禁不绝的主要原因。中国降息美元加息是未来长期的模式，会给这些套利交易的美元制造出逃的机会，可以想像在这种情况有多少美元出逃？这场危机可能就因为央行降息而引发。未来的趋势一定是中国降息美元加息的模式，这样，原来在中国从事套利交易的美元获得利益就不如美元高，利差一块不仅可以持平而且美元获利会更多，最可怕的就是美元长期升值人民币长期贬值的趋势不可阻挡，这和中国降息美元加息是一个模式，这是随同而来的，因为加息和降息是升值和贬值的货币价值反应。未来将进入美元升值人民币贬值这个过程中。除了套利交易的资本外，还有产业资本都会逃离中国，这就是我说的中国降息最大的副作用。这样一来，人民币长期大跌就不可避免。
人民币大跌，人民币资产必然受损，谁还去买房子？看看王健林这个首富吧，在中国富豪排行榜从去年第一位到2014年的第四位，也就是2014年资产至少缩水35%，如果2015年再缩水35%，那就等于整体性缩水70%，这也就表示，中国房地产整体已经缩水70%，因为王健林99%的资产都是房地产，他缩水70%你还认为你没有缩水吗？看看李嘉诚吧，哪一个楼盘不是低于35%的价格在抛售？如果中国炒房客连这个常识都不懂，该他们成为最后一个接棒人。
你们手上留的这些房产最后值多少钱，只有天晓得......
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