當香港「由治及興」遇上中國經濟危機，特首《施政報告》可以置諸不理？（圖片來源：自由亞州電臺 /粵語組製圖）
【看中國2024年10月18日訊】儘管香港近年經濟不濟，特區政府依然志氣不減，例如最新的《施政報告》仍堅持「背靠祖國、聯通世界」是香港經濟發展的獨特優勢，在強國建設的宏偉進程當中，香港必有「源源不絕的機遇」。
現實恰恰相反，近年來中國經濟緩慢增長，香港亦難望重拾昔日的繁榮。最新經濟數據顯示，中國生產者物價指數連續24個月下降，核心消費者物價指數（能源及食物價格不計）連續20個月下降，反映需求疲軟，通縮壓力升高。同時，九月出口金額只增2.4%，進口微升0.3%，比過去數月增速有所放緩，今年經濟增長能否達標（5%），仍是疑問。
更大問題是，中國債務問題異常嚴重。政府負債總額達到國民生產總值85%，其中地方政府債務估計高達11萬億美元，而私營部門的非金融欠債（金融工具以外企業經營需要承擔的債項如薪酬、稅款）更達到205%。無疑，中國一直以大規模基建發展推動經濟，背後是由無底深潭的借債所承擔，但資不抵債的話，經濟繁榮最終淪為泡沫，刺破之後，將會泥足深陷，就如三十多年前日本一樣。
因此北京當務之急，是一面解決經濟泡沫帶來的連串問題，放棄以借貸和投資推動增長，同時需要經濟改革，發展路向轉軌，追求經濟效益，提振私人消費。由此觀之，中國九月底以來推出一系列措施，如寬鬆的金融政策，無疑有助鬆動銀根，以至據說於十月底公布，未來三年每年發國債二萬億人民幣，以支持經濟和社會民生，也有紓緩作用，但始終並無觸及結構改革，甚至地產泡沫爆破的爛攤子如何善後，仍然未有定案。
中國空置房達9000萬間地產債務引發經濟危機
《華爾街日報》估計，大陸空置住房達九千萬間，每間二十萬美元計，總值高達十八萬億。政府有何措施賣走大部分空房，否則的話，除了白白浪費資源，房子不能回本，又如何償還銀行貸款和其他開支，再由地產壞賬造成的債務危機又如何應付呢？再者，有資深分析員指出，比起「蓋完沒有賣掉」的空置房，「賣掉沒有蓋完」的預售房為數更多。例如碧桂園有三萬六千間空置房，未蓋起的預售房就有七十三萬間。究竟有何措施確保預售房可以交付，當局又要為「保交房」付出多少個萬億？
據估計，房產佔大陸家庭總資產值大概八成左右，不要說發展商走數，單是如今市道衰頹價格下滑，資產也少了一截，對消費意欲的打擊可想而知。加上老生常談的問題，如退休保障、醫療保健、一孩政策的後果等等，都未見改善，大家只好自力更生，盡力儲蓄防老，儲蓄率因此長期高於40%，世界上名列前茅，而消費只佔國民生產總值不到四成。
中國結構問題未解決振興政策難救經濟
更何況，北京另有所好，把希望寄託於大量投資，開發先進科技，以國有企業為核心，發展「新質生產力」，生產新科技製品，如電動車、鋰電池、太陽能電池板等行銷世界。換言之，以先進科技製品外銷帶動經濟的國策，始終不變，近期救助經濟的措施，不外是鬆動銀根和財政支援，至於國民消費偏低、私人企業角色模糊、人口老化等三大結構問題，一律原封不動。
官方不能貨幣、財政、結構三管齊下，合力化解危機，就只能一廂情願，寄望換取更多時間，盡量拖延地產債務引發經濟危機，令「新質生產力」主導的新經濟逐步成形，再雄霸天下，到時才回頭解決債務問題。不過，如此龐大的地產債務可以拖多久，特別是連年發債救市又不影響國計民生，近乎不可能的任務，同時中國與歐美國家關係空前緊張，寄望先進科技製品可以順利傾銷兩大洲，同樣是不可思議。
特首《施政報告》緊跟國家不提癥結所在
中國加入世界貿易組織之後二十年，穩步大幅增長的黃金年代已成過去，與大陸日漸融合的香港，亦難望從中國的困頓之中受惠。首任特首董建華常說「中國好、香港好」，如今中國不好，香港又如何？很可惜，今年《施政報告》願景多多，分析近無。雖然事前吹風今次報告是以經濟發展為重點，但結果著墨不多，只有其中一章題為「不斷增強發展動能」涉及經濟發展。內容除了覆述現行政策，強調緊跟國家戰略，並沒有剖析經濟局勢，探討怎樣移除或繞過種種發展阻力，更不要說指出中國困局的癥結所在。
隨著中港經濟進一步融合，中國正陷入近三、四十年來最大的經濟困局，香港不能獨善其身，但當局也該保持清醒，深入評估中國當前的困境及扭轉局勢的關鍵，一面向中央進言，盡「愛國者」的責任，一面帶領香港趨吉避凶，重振香港接通國際社會的特殊作用，否則「由治及興」不能成功事小，令人感到新香港繁榮失色是中央失策所致，便大事不妙了。
