分析指斷定中國經濟通縮結束為時過早。（圖片來源：Adobe stock）
【看中國2024年3月10日訊】（看中國記者文龍綜合報導）3月9日，中國國家統計局公布經濟數據，2月CPI（居民消費價格指數）出現自去年8月以來的首次上升。中國經濟出現通縮（通貨緊縮）跡象，分析指斷定通縮結束為時過早。
CPI（居民消費價格指數）時隔6個月首度上升
3月9日，中國國家統計局發布2024年2月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠價格指數）數據。其中，CPI同比上漲，PPI同比下降。
2月CPI同比上漲0.7%，這是去年8月以來的首次上漲。2月CPI環比上漲1.0%。
數據顯示，2月CPI城市上漲0.8%，農村上漲0.5%；食品價格下降0.9%，非食品價格上漲1.1%；消費品價格下降0.1%，服務價格上漲1.9%。
2月份，食品菸酒類價格同比下降0.1%，影響CPI（居民消費價格指數）下降約0.03個百分點。食品中，蛋類價格下降5.1%，影響CPI下降約0.03個百分點；鮮果價格下降4.1%，影響CPI下降約0.09個百分點；畜肉類價格下降2.9%，影響CPI下降約0.09個百分點；水產品價格上漲4.1%，影響CPI上漲約0.08個百分點；鮮菜價格上漲2.9%，影響CPI上漲約0.07個百分點；糧食價格上漲0.3%，影響CPI上漲約0.01個百分點。
其它七大類價格同比六漲一降。其中，教育文化娛樂、其他用品及服務、衣著價格分別上漲3.9%、3.0%和1.6%，醫療保健、生活用品及服務、居住價格分別上漲1.5%、0.5%和0.2%；交通通信價格下降0.4%。
居民消費價格指數（Consumer Price Index，CPI）是度量居民生活消費品和服務價格水平隨著時間變動的相對數，綜合反映居民購買的生活消費品和服務價格水平的變動情況。涵蓋城鄉居民生活消費的食品菸酒、衣著、居住、生活用品及服務、交通通信、教育文化娛樂、醫療保健、其它用品及服務等8大類、268個基本分類的商品與服務價格。
值得注意的是，今年2月是中國傳統新年假期，一年中主要的家庭團聚和消費旺季按照往常會普遍推高物價，但今年食品菸酒類價格卻大部分下降，表明內需不振、消費低迷。
2月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.7%，環比下降0.2%；工業生產者購進價格同比下降3.4%，環比下降0.2%。
PPI連續第17個月收縮，該指數衡量離開工廠的貨物成本並概述經濟的健康狀況。
斷定通縮結束為時過早
據法新社報導，上海保銀資產管理有限公司首席經濟學家張智威警告稱，「我認為現在斷定中國通貨緊縮已經結束還為時過早」。
他強調說，因為「如果我們將今年前兩個月的平均通脹率與去年同期進行比較，就會發現物價保持穩定」。
雖然價格下跌對於購買力來說似乎是件好事，但通貨緊縮對經濟構成威脅，因為消費者傾向於推遲購買，希望價格進一步下跌。由於需求不足，公司被迫減少產量並同意新的折扣來出售庫存。
除了消費低迷之外，中國的經濟活動還受到房地產危機、年輕人高失業率以及全球經濟放緩的影響，這些因素都影響了對中國商品的需求，進而影響了工廠活動。
北京當局多次宣布拯救房地產業的措施，但迄今為止收效甚微。據張志偉指出，本週舉行的「兩會」宣布要實施「更加積極的財政政策」，但「財政衝動傳導到經濟並幫助內需復甦需要時間。」
2023年全年，中國的CPI平均上漲0.2%，遠低於主要經濟體的通脹率。
北京當局設定的2024年通脹目標是3%，經濟增長5%左右，這是幾十年來的最低數字之一，也反映出中國自新冠疫情以來一直在努力復甦的經濟。
中國向全球輸出通縮引發擔憂
中國經濟持續下滑，引發外界對全球經濟是否會受到影響的擔憂。英國《金融時報》警告說，中國產能過剩，正在全向世界輸出通縮，各國需就此準備應對措施。
《金融時報》報導指出，中國從2001年加入世界貿易組織（WTO）後，得益於以低成本的「中國製造」商品發展外貿經濟。但如今，因其國內房地產市場低迷，消費不振，加上人民幣走軟，中國商品的出口價格正以自2008年金融危機以來最快的速度下跌。
報導引述富蘭克林坦伯頓新興市場基金投資組合經理塞加爾表示，中國為扭轉困境將向全球輸出通貨緊縮的壓力，而各國都在應對中國的產能過剩問題。不少經濟學者認為，這對新興市場，尤其與中國有重要貿易關係的國家影響最大。
報導指出，西方製造商對中方不公平競爭的抱怨正在增加。中國最大汽車製造商比亞迪宣布，將它在德國的電動車價格下調5%至15%。奔馳公司已就此發出警告，其利潤受到電動車價格戰的殘酷打擊。
該報導還引述FIM Partners分析師指出，北京花了20年時間，摧毀新興市場製造業的競爭對手或將它們擠出全球市場，現在則威脅要對已開發經濟體的製造商做出同樣的事。
有美國智庫外交關係委員會的高級研究員認為，美國和歐盟正面臨艱難的選擇，要不降低對中國商品的依賴，要不就成為推動中國供應廉價商品的力量。
美國聖托馬斯大學國際研究講座教授葉耀元2月12日接受自由亞洲電臺採訪指出：「‘中國製造’現在碰到的問題是，產能一樣強，但全球市場需求沒這麼高。同時，美中貿易戰，美國和其他盟友與中國有一定脫鉤的關係，導致這些產能沒有地方可以賣了。當然，中國政府本來預定要用‘一帶一路’市場想辦法去消耗可能過剩的產能。目前看來，這些‘一帶一路’國家都還沒有能力去做這樣的消費」。
為何通縮比通脹更可怕？
在經濟學中，通脹和通縮是兩個極端但都可能具有負面影響的現象。通脹指的是貨幣貶值，導致物價上漲，而通縮則相反。儘管通脹經常被視為經濟的主要威脅之一，但通縮也可能帶來嚴重的後果，甚至比通脹更加可怕。
通縮和通脹都是由貨幣供應和需求關係引起的結果，但它們的影響方向截然相反。通脹發生時，貨幣供應相對於商品和服務的需求增長，導致物價上漲。而通縮則是貨幣供應相對於商品和服務的需求減少，導致物價下降。
在通脹期間，債務人通常是贏家，因為他們可以用更便宜的貨幣償還債務。而債權人會受到損失，因為他們的貸款價值會因貨幣貶值而下降。通脹還可以刺激消費，因為人們傾向於在物價上漲之前購買商品和服務。但是，通脹也可能導致投資不確定性增加，因為企業難以確定未來的成本和收入。
與之相反，通縮時情況則恰恰相反。債務人會面臨更大的負擔，因為他們必須用相對更值錢的貨幣來償還債務。此外，通縮還可能導致消費者推遲消費，因為他們預期價格會下跌。企業也可能推遲投資，因為他們擔心產品和服務的價格會繼續下降。
