10月10日，中國房地產開發商碧桂園稱難以償還債務。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2023年10月10日訊】（看中國記者文龍綜合報導）10月10日，中國房地產開發商碧桂園稱難以償還債務。在債務懸崖之上，碧桂園等房地產相關企業相繼爆雷，危機已經開始向信託等其它領域外溢，進而影響金融系統和中國經濟。
碧桂園就離岸債務發出警告
10月10日，碧桂園就無力履行離岸債務償還義務發出警告。而且可能會加入越來越多的中國房地產開發商債務違約行列，並為中國最大債務重組之一埋下伏筆。
碧桂園股價10月10日延續跌勢，跌幅超過10%，自年初以來市值已縮水近70%。
自2021年流動性危機襲擊房地產行業以來，佔中國房屋銷售量40%的公司（主要是私營房地產開發商）出現債務違約，導致許多房屋已經售出卻未完工。
中國最大的私營房地產開發商碧桂園迄今尚未違約，但自上個月以來部分美元債券的息票未能兌現，開始面臨30天的還款寬限期。
碧桂園10月10日在向香港證券交易所提交的文件中表示，其銷售和融資面臨重大挑戰，可用資金持續減少。
該公司表示，在到期時或在相關寬限期內，將無法履行所有離岸債務付款義務，可能會導致債權人要求加速付款或採取強制執行的行動。
碧桂園的警告凸顯了佔經濟總量約四分之一的中國房地產行業前所未有的流動性緊縮，以及銷售持續疲軟令開發商償債的前景黯淡。
近幾個月來，北京當局推出了一系列措施，包括降低存款準備金率和降低現有貸款利率，以重振購房者的信心，但開發商日益嚴重的債務困境不太可能有助於實現這一目標。
碧桂園擁有109.6億美元的離岸債券和價值427億元人民幣（約58.6億美元）的離岸貸款，該公司表示，其在資產處置方面，面臨重大不確定性，現金狀況仍面臨壓力。
碧桂園表示，已任命國際投行華利安（Houlihan Lokey）、中國國際金融公司（中金公司）和盛德律師事務所為顧問，以檢查其資本結構和流動性狀況，並制定整體解決方案。
碧桂園補充稱，將與顧問合作，為所有利益相關者制定最務實、最優的解決方案，並呼籲債權人保持耐心。
晨星分析師Jeff Zhang對路透社表示，委託顧問顯示「公司是否會違約取決於海外債務重組的結果，未來兩週將至關重要」；「我們預計碧桂園的流動性不會大幅改善，因為購房者和金融機構可能會繼續觀望。」
中國最近一次房地產行業的衰退始於2021年，此前政府主導了對債務驅動的房地產開發熱潮的打擊。隨著經濟增長放緩以及住房和資本市場信心枯竭，這種情況進一步加劇擠壓了開發商的流動性。
碧桂園下週將面臨重大考驗，如果該公司未能在10月17日（30天寬限期結束）之前支付1500萬美元的9月息票，那麼其離岸債務可能被視為違約。
CreditSight亞太研究聯席主管Sandra Chow表示：「該公司之前的模式不可持續，他們現在正在解決這個問題，試圖減輕債務負擔。」
她補充說，重組將尋求延長債務到期償還期限、降低債券票面利率並加速資產銷售。
碧桂園表示，將「盡最大努力確保物業交付，這是集團最重要的企業責任，也是維護房地產市場的關鍵支柱」。
包括陷入債務危機中心的中國恆大集團在內的許多違約開發商正面臨清算申請。到目前為止，有兩家公司被海外法院下令清盤。
規模較小的同業佳兆業集團表示，如果被迫清算，債權人只能收回不到5%的資金，債權人布峰投資（Broad Peak Investment）的律師告訴該開發商，該公司已向開發商提交了清盤申請。
碧桂園爆雷影響不亞於恆大集團
碧桂園方面8月份對媒體表示：自2021年以來，中國房地產行業持續低迷，多重不利因素疊加，導致行業銷售持續下滑，公開市場融資失效，行業步入了前所未有的困難時期，公司一直在堅守，卻難言曙光。
碧桂園方面坦承，受近期銷售額與再融資環境持續惡化，疊加各類資金監管的影響，公司賬面可動用資金持續減少，出現了階段性流動壓力。
CreditSight分析師Nicholas Chen表示：「（碧桂園）正在努力解決利息支付問題，而不是全額債券本金償還問題，這或許凸顯了其流動性非常緊張」；「考慮到其規模，我們認為此類事件將對該行業產生負面溢出效應，特別是影響投資者對其他仍在運營的私營開發商的情緒。」
國際評級機構穆迪此前將碧桂園評級下調至「B1」，強調其融資渠道仍然有限，且未來12-18個月內將有大量到期債務。
碧桂園違約的連鎖反應將不亞於恆大集團的債務危機。截至2022年底，碧桂園的總負債為1.4萬億元人民幣，在三、四線城市的風險敞口很大。
國際投行高盛(Goldman Sachs)表示，今年中國城市住房需求將從2017年的1,800萬套降至1,100萬套。過去十年，中國的房地產開發商平均每年建造約1,300萬套住房。
高盛指出，中國房地產開發商包括未開發土地和未完工項目在內的庫存價值約9萬億美元，以今年的預期合同銷售額計算相當於可以銷售約4.8年，去庫存壓力十分巨大。
中國排名前15的房企負債高過廣東GDP
有財經分析人士發文《中國房地產業負債最多的15家公司》指出，第1名恆大負債2.44萬億元人民幣，第2名碧桂園負債1.43萬億，第3名的萬科有1.35萬億元負債。而在榜單的萬科、融創等都存在著巨大的爆雷風險。
中國負債最高的15家房地產企業負債總數是13.042萬億人民幣，而2022年中國GDP（國內生產總值）最高的省份廣東也只有12.91萬億元人民幣。
中國100城新建房同比下降約二成
中國官媒中新社引用中指研究院公布的數據指出，9月份，中國重點100城新建商品住宅成交面積環比增長超一成，同比下降約兩成。
金融學者司令接受自由亞洲電臺訪問時分析認為，中國的城鄉二元制結構決定了城市分線，在一線城市北上廣深，教育、醫療、養老等資源較強，但城鄉發展嚴重失衡，並不像中共在20大報告中所說已縮小城鄉差距。「一線城市房價仍較堅挺，但是三、四線城市房地產明顯泡沫化，這些地區的房子已經供過於求。」
據中國大陸媒體報導，中國財政部原部長樓繼偉9月27日在一場財經論壇中指出，中國有發生債務危機的風險，主要是房地產需求不足，一些房地產商流動性困難，甚至出現債務違約，地方政府隱性債務需要逐步化解。他認為，「未來一年，將是防範金融危機的關鍵一年」。
