【看中國2021年8月13日訊】經過各種「金融雷」和「娛樂雷」的洗禮，吃瓜群眾對一般的小瓜早已免疫 。但下面這個瓜，雷爆聲之大之深遠，可以說遠超預期。可以說中國的絕大多數央企和國企，都可能會陷入這樣的金融漩渦裡無法自拔，這樣的爆雷只是開始。
不是說這個雷有什麼高技術含量，恰恰相反，它是金融領域中，最最最普通的融資性貿易業務。先科普一下：
所謂「融資性貿易」，是指參與貿易的各方主體在商品及服務的價值交換過程中，依托貨權、應收帳款等財產權益，綜合運用各種貿易手段、金融工具及擔保工具，實現獲得短期融資或增持信用目的,從而增加貿易主體的現金流量。
說白了，就是中小企業在銀行融資難、融資貴，而大型國有企業融資成本低，那麼中小型企業就與資金方（通常是國有企業）簽訂買賣合同（因為法律原則上不允許企業間直接借貸），以買賣貨物的形式進行融資。
大企業有做大做強貿易量的需求，所以也有做融資性貿易的衝動，所以在大量的融資性貿易中實際充當了資金奶牛的角色。
這個模式的流程是這樣的，比如有A和B兩個市場主體，A有錢，但不知道咋用來掙錢，B需要錢。那麼有供給，有需求就好辦了。B開兩個公司C和D，由C來給A供貨，A預付全款給C，其實等於借錢給C，然後回款和利息，繼續用貿易模式，把所謂的貨物賣給D，完成這個循環。你看，在這個循環裡，B得到了錢，A做了生意，並賺取了利息作為公司利潤。裡面所謂的貿易貨物，都是道具而已。這裡面的風險只有一個，那就是B拿錢去幹什麼了，如果B做的事是能掙錢的當然好，如果B做的事不掙錢，都虧光了，那A可就慘了，慘透了。
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今天要講的這個大瓜，正是A的錢拿不回來了。那麼在這個瓜裡，A是誰呢？A就是上海電氣（集團）總公司，A的名下有很多公司，而且都是大公司，比如上海電氣通訊技術有限公司（下稱電氣通訊）、中天科技、凱樂科技、國瑞科技等等。
衝在最前邊的，是電氣通訊，這一把大約虧進去83個億。
83億虧損風波中的上海電氣（網路圖片）
緊隨其後的是：中天科技，風險金額達37.54億元；凱樂科技，風險金額37.28億元；中利集團（含參股公司中利電子），風險金額29.39億元；瑞斯康達，風險金額11.95億元；匯鴻集團，風險金額5.51億元；宏達新材，風險金額3.72億元；國瑞科技，風險金額2.65億元……
上述公司加一塊兒，目前預計上海電氣整體損失規模在900億左右。
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那麼，在這個遊戲裡的B是誰呢？
B是隋田力，這個在江蘇做過公務員的男人，名字很樸素。但他的頭銜卻數不過來，他名下的公司同樣數不過來。作為新三板公司海高通信的實際控制人，他在2016年舉行的全國智能製造（中國製造2025）創新創業大賽上，作為專家還披露了如下簡歷：
中國電子工業科學技術交流中心負責人，曾經在解放軍、武警、公安通信部門、中國電子科技集團任職，具有信息通信應用領域30年工作經驗。參與「十二五」國家重大專項「新一代寬頻通信項目」專家組工作，曾榮獲軍隊科技二等獎。隋田力主持完成的項目有：國家物聯網示範工程——黑龍江農墾農業信息化項目、解放軍野戰無線圖像傳輸系統、海軍量子通信實驗工程項目。
隋田力的專業和輝煌履歷，無疑為他取得大企業信任，提供了良好的背書。當然，在這場交易中，隋本人當然不太可能有這麼大的資金需求，更大可能是他就是一個資金皮條客，放出的資金收不回來，只有一跑了之。而透過隋田力的介紹，我們也不難理解，在這場貿易鏈融資中採用的道具大概率會與通信有關——所謂的專網通信設施。至於這個通信設施具體是什麼並不重要，重要的是這件道具能夠被所有的A方認可，並且看上去合情合理。爆雷後，大國企上海電氣首先做出了反應，7月27日，上海市紀委監委宣布，上海電氣集團黨委書記、董事長，上海電氣黨委書記、董事長鄭建華涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受上海市紀委監委紀律審查和監察調查。
然後，還有更加悲傷的事，8月5日晚間，上海電氣發布公告，公司執行董事兼總裁黃甌於2021年8月5日不幸逝世。當日晚間，黃甌家屬向記者證實，黃甌在8月5日跳樓自盡。黃甌的妻子向媒體表示：「我的訴求不是說要證明我老公的清白，我的訴求是要知道我老公犯了什麼錯。你說他（犯了）什麼罪，我認，但要把證據拿出來，徹查。如果他犯錯了、犯罪了，給國家、社會、股民帶來任何損失，我認。我把房子賣了，把我所有理財產品、金融產品賣了。」黃太太的訴求非常合理，但在目前這個階段，顯然她得不到任何答案。
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其實，中國國資委在2019年就下發過通知：《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法（試行）》，裡面就禁止央企進行融資性貿易，原因國資委研究員也說了，那就是：「這種合作以融資為目的，一旦實際貿易出現問題，資金鏈斷裂，國企則成為最後支付人，承受巨大損失。」
上海電氣雖然不是央企，但它是隸屬於上海市的國企，資產規模近2000億。所以大概率也會受到這個《辦法》的約束。然而，即便有約束，現實中具體怎麼運轉和操作，就不那麼可控了。因為融資性貿易是以開展貿易為掩護的，除非完全瞭解整條業務鏈，否則在長長的貿易鏈條中，很難看出哪些貿易是正常貿易，哪些貿易是融資性貿易，尤其是當道具顯得特別合理的時候。
那麼，為什麼在當局早就不允許搞融資性貿易的時候，上海電氣還能爆出這麼大的雷呢？原因很簡單，當信用擴張時，大國企很容易得到銀行授信拿到非常便宜的資金，然而他們並不是時刻都有生意做，或者未必精通怎麼做生意，擔心自己做不好虧本。對他們來講，大量資金閑置在那裡不用可惜，而事情的另一面，是許多市場主體極其缺乏資金。這樣一來，他們對彼此都有需求，一方是要把錢拿出去生利，另一方則是需要大量資金去做生意。
這種安排，當生意好做的時候，自然是你好我好大家好；可一旦經濟形勢有變化，原來好做的生意沒法做，那就會出現資金鏈斷裂乃至大爆雷。這就是典型的資源錯配，不需要錢的有大筆便宜的錢，需要錢的拿不到錢。只要這個錯配還存在，無論怎麼監管，都會讓人找到途徑去滿足雙方的需求。所以，一旦經濟不景氣，資金受讓方一旦出現了投資風險，錢無法到位，最終就是國企和央企爆雷。這條打擊鏈太完美，可以說中國50%以上的國企和央企都逃不掉。
這次上海電氣爆雷，可以說全國的國企和央企必將人人自危，會緊急回收資金，看來8成是會爆掉一批。而一旦這條資金鏈斷掉，國企央企無法通過融資性貿易獲得利潤，維持自身運轉可能會更加艱難，就算不爆也會脫一層皮。而對於需要資金的中小實體企業，在無法從銀行拿到資金的情況下，如果這條資金鏈斷掉，可能會加劇實體企業的倒閉潮。
所以，融資性貿易這個雷暴，才是中國金融和中國經濟真正的剋星。一石二鳥，對金融和實體經濟形成雙重打擊!
責任編輯:宇真
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