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【看中國2020年5月10日訊】前言。沒有人不希望自己腳下的土地越來越富庶。沒有為噴而噴，只有痛定思痛。
2020年新冠肺炎（武漢肺炎）疫情從天而降，撕裂了全球化的遮羞布，「逆全球化」風起雲湧。對於2001年入世以來受全球化裨益最大的中國而言，逆全球化就是「去中國化」。
4月24日，央行調查統計司城鎮居民家庭資產負債調查課題組在《中國金融》雜誌發布《2019年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》，結果顯示，中國城鎮居民家庭戶均總資產317.9萬元，家庭資產以實物資產為主，住房佔比近7成，房貸佔家庭總負債的75.9%，構成了家庭主要負債。房地產綁架已經是名副其實。
姑且不談房產佔社會資產、負債比例過高導致的貧富不均和引發的尖銳矛盾……我們從世界工廠、全球經濟增速最高的經濟體，一路走到了今天的「被逆、被去」，短短20年究竟發生了什麼？要治病就要找病根兒，越來越多兼具良知和學識的學者都認識到，當前窘境源自於製造業轉型升級失敗，而失敗的病灶就是高房價。
第一步、房地產成為國民經濟支柱產業。
2003年8月12日，《關於促進房地產市場持續健康發展的通知（國發[2003]18號）》印發，正式拉開了炒房暴富序幕。
自茲以後，高房價帶動房租、地價、通脹、企業生產經營成本……一系列生產要素飆漲，逼迫產業工人加薪，疊加極端的計畫生育政策導致的老齡化時代到來，人口紅利迅速消失，最終導致1979年改革開放以來賴以立足的勞動密集型產業遠徙東南亞，耐克、阿迪、彪馬等運動品牌，電視、空調、洗衣機等白色家電……
對於這些勞動密集型產業的出走，我們並沒有表現出惋惜、挽留之意，當時國人還在做著產業轉型升級的美夢，正好藉機淘汰這些低端產能，向高端製造業邁進。
房地產立國！企業敏銳捕捉到了政策風向，即將面臨轉型升級嬗變的優秀企業開始密集轉投房地產懷抱，從春江水暖鴨先知的海信、海爾，到2004年格力地產、2005年美的地產、長虹置業……再到數不清的‘中’字頭央企爭相投身房地產。
製造業轉型升級靠什麼？人才，資本……當生產要素都投向房地產時還怎麼轉？
第二步、錯上加錯
2008年全球金融危機爆發，我們錯失了擠泡沫的歷史機遇，反以4萬億大放水縱容房地產和金融投機。一步錯步步被動，當年種下的苦果直至今天仍在掣肘決策部門降房價or避免金融風險觸發經濟硬著陸的政策調整。
遺憾的是，2012年後我們非但沒有痛定思痛，反而蕭規曹隨。2015年經濟再一次顯現出了不可為繼的疲態，而又一波打著‘房住不炒’之名、行‘高價去庫存’之實的炒房鬧劇上演，當‘房價只漲不跌’成為全民信仰，幻想靠外貿出口支撐，以時間換空間，卻不料在2017年迎來了逆全球化的急先鋒——白宮新掌門川普(特朗普)。
第三步、中美惡化
從2017年4月海湖莊園蜜月，到2018年7月中美關係惡化、貿易戰開打，深受高關稅壁壘傷害的外資企業相繼撤離，日東電工、尼康、東芝、索尼、奧林巴斯、歐姆龍、三星……這些全球具有行業壟斷地位的科技巨頭出走，影響和破壞力就不是那些勞動密集型產業可比的了，除了直接就業和稅收，產業鏈上的中資企業一片哀鳴。更要命的是，伴隨著外資企業離開，技術更難獲取了。
資本市場是一面真實的鏡子。對比美國股市，蘋果、臉書、谷歌、亞馬遜、微軟、高通……A股主板股王茅台股份是賣酒的，創業板股王溫氏股份是養豬的，各路房企更是花團錦簇高居前列……一無人才二無資本，我們的製造業靠什麼生存？
中美關係惡化導致出口馬車熄火，讓消費羸弱、投資乏力的軟肋迅速暴露了出來，無奈只好重啟擴大開放找活路。4月1日有官部門承諾，除了銀行業和資本賬戶，金融系統全面開放，至於中美第二階段貿易談判何時開啟、會不會認可那是後話。
第四步、禍不單行
新冠疫情下封城，已經重創全球產業鏈，等我們疫情好轉了，美歐疫情大爆發導致出口再一次受挫，逆全球化再一次被推到了歷史的風口浪尖。
當前房價泡沫岌岌可危，基建邊際效應凸顯，舊的模式不可為繼，產業升級遙遙無期，恰如《出師表》中所言：今天下三分，益州疲弊，此稱危急存亡之秋也……外部環境方面，貿易戰的破壞力遠未釋放，新冠疫情導致「去中國化」風高浪急。
當前看來，除了財政和貨幣寬鬆大幅寬鬆死拉基建，看不到應對危機的有效手段。具體看怎麼做的呢？既要保匯率、留住外資，又要保基建，還捨不得房地產……
財政和貨幣政策方面。除了大舉國債、地方債、專項債，並不敢大大方方地通過降息搞貨幣寬鬆，而只是羞答答地搞定向降准，或者運用誰也看不懂的自創武功OMO、MLF、SLF、TMLF、PSL……寬鬆，當然這麼做也有苦衷，苦衷就是CPI過高限制住了央行進一步寬鬆貨幣的空間，畢竟高通脹持續是要出大亂子的……
筆者的建議是——要麼直接告訴老百姓，我要大放水托底資產價格、稀釋你們的財富了，大家咬緊牙關共渡難關，大不了我們重回自力更生的老路。但這麼做的前提是匯率……都懂吧？以及由此帶來的外資加速出走，也標誌著一個時代終結。要麼真心地打壓房價上漲預期，挽救製造業升級，修復對外關係，繼續擴大開放。
結語。當前來看，無論自力更生還是擴大開放，都還在摸石頭過河，仍寄望通過放水解決問題。但如何在放水空間已經淹到天花板的局面下繼續放下去呢？
来源:公眾號人話解味經濟
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