【看中國2015年05月16日訊】各位好，今天我要講的題目是：「中共政治局經濟政策決定的重大改變」。
中共政治局試圖阻止中國經濟持續下行的趨勢
2015年4月30號，習近平主持了政治局會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作，並通過「京津冀協同發展規劃綱要」。新華社對這次政治局會議做了報導，併發表了一組分析文章。
會議認為：「外部的需求收縮、內部多種矛盾聚合、經濟運行走勢分化、（經濟成長率）下行壓力仍然較大」。這個是新華社發的通稿裡邊的文字。可見中共政治局高度的重視經濟下行壓力的危機，加大定向調控力度。這和兩年前李克強在人大會議上所做的政府工作報告中提到的經濟2.0版，調子是不同的。
這兩年，人們看不到中國經濟上升的趨勢，看不到向上的推動力。所以這次中共政治局非常著急和緊張，對經濟政策做了大調整，試圖來阻止中國經濟持續下行的趨勢。
新華網在4月30號發表了一組署名文章，透露了政治局會議的決定，並對決定作瞭解釋。香港鳳凰網在4月30號發表了署名評論，它的題目是：「政治局會議釋放了九大信號」。而在同一天，北京民生證券公司發表了署名文章，題目叫作：「民生證券：政治局會議有三大看點 判斷牛市只需要五個信號」。這兩篇文章裡透露的信息，很值得人們關注的。
4月政治局會議受到矚目，無論是實業投資者，或者是股票投資者，都要等待政策。經濟下行壓力加大，第二季度肯定無法觸底，還會繼續往下滑。假如沒有新政策出臺的話，那麼全年的經濟增速也會跌破心理下限。
如果今年GDP跌破6.8% 會影響到全面建設小康社會的政治目標
官方心理底線是7%，但是真正的底線是6.8%。如果全年的經濟增速破了這個標準，就會影響來年的經濟增速，更會影響到全面建設小康社會的「政治目標」，這就是新華網發的文章裡面的文字。
香港鳳凰網的署名評論，叫作：「政治局會議釋放了九大信號」。第一個信號：第一次全面評價經濟全貌。從這一句文字裡我們可以看到，中共政治局過去從來沒有全面掌握經濟全貌的實況，我可以說它們幾乎是在瞎貓抓老鼠。
現在，中央政治局對宏觀經濟出現了新的判斷，也就是「需求結構、生產結構、企業組織結構、產品結構、商業模式發生幅度較大的調整，一些新的增長點破繭而出。」
中央政治局認為，新的成長動力正在形成之中，外部需求收縮，內部各種矛盾聚合，經濟運行走勢分化，（經濟成長率）下行壓力仍然較大。這幾句話它對當下的經濟問題僅僅是個概括而已，所有的、實在的、具體的問題都給掩蓋了。
國際金融界認為 2015年第一季度中國GDP為7.0%是假的
那我們來看看，上個月中共國家統計局公布了2015年第一季度中國的GDP為7.0%，但是這個數據被國際金融界認為是假的、不真實的。他們也進行了分析研究，得出了下面兩個結果：根據美國《華爾街日報》的報導，花旗銀行（City bank），美國屬一屬二的大銀行，它在一份報告裡這麼寫，它說中國的經濟增速可能被誇大了，這個報告裡面得出的結論，實際上季度同比，它的增速可能低過6%，那麼其它研究公司得出的估計，比這還要低。
凱投宏觀（Capital Economics）這家公司估計，中國第一季度的GDP增速是4.9%；世界大型企業研究會（Conference Board）這家公司，它有個中國中心，他們估計中國第一季度的GDP只有4%。那麼，另外一家公司估計得更低了，倫巴達大道研究公司（Lombard Street Research）這家公司，估計中國今年第一季度的GDP只有3.8%，幾乎是（官方報導的）一半。
我相信中共當局、包括政治局這些委員們都看到了這個報導。你用GDP7%來企圖欺騙中國老百姓，但是你騙不了全球國際金融界，也騙不了中共當局自己啊！我想他們一定感受很深的。
當下中國經濟下滑的真正原因在哪裡呢？
我在這裡做個簡單分析。首先我們來分析，中國的GDP是誰創造的？有兩大部分：一個是私有企業，一個是國有企業，二大塊。過去三十多年來，中國經濟成長很大程度上是依靠中小型私人企業的發展，私人企業經濟僅僅佔用社會資源的1/3這個比重，創造了中國GDP2/3的增長。2011年中國大陸有5,000萬傢俬人的中小企業，佔全國企業的總數99%，國營企業只佔1%。
那麼這些私有企業所創造的GDP，佔了60%，進出口的貿易達到68%，並且吸納了全國就業人口的70%，這是最主要的一塊。其實早在2007年的時候，中國的私有經濟已經創造了中國GDP的70%了，那麼國營經濟呢？創造了40%，它佔用的社會資源是2/3，佔用了銀行貸款的80%。
現在中國的GDP連年下降，原因首先就是私人企業受到了重創
現在中國的GDP連年下降，原因首先就是私人企業受到了重創，他們受到了嚴重的打擊，中共推行的「國進民退」政策，壟斷市場和資金，中、小微企業貸款困難，企業成本提高，所以使得企業難以生存。
中國長達30年的一胎化政策，使得中國目前的青少年人口比例大幅下降，儘管中國目前仍然是全球人口最多的國家，但是勞動力的供給，卻呈現下降的趨勢。而且越來越多的證據證明勞動力短缺，工資增長比生產力提高的更快，來自於農村的農民工急劇的減少，所以使得農民工的人口紅利走到了盡頭。這樣的結果造成實體經濟工人不足，就迫使工人的工資每年要20%的持續增長。那麼私人中小型企業的運行成本就增加了，經營就非常困難了。
僅管最近幾年美國的經濟復甦比較快，歐盟的經濟也跟上來了，但是國際貿易仍然沒有恢復到2008年金融風暴前的那種盛況，國際貿易仍然是疲軟的。「波羅的海乾貨指數」叫作BDI，已經接近了歷史低點，低過600點。我們要知道在2008年以前，這個BDI指數接近12,000點，現在只有600點，說明全世界的海運貨運量降到了多大的程度，這就是中國出口下降的原因。
5月8號，中國海關總署發表了數據，說四月份中國以美元計算的出口額同比下降6.4%，三月份下降15%。四月份的進口額同比下降16.2%，三月份下降12.7%。你看這兩個月都是下降的，出口、進口都是minus（負的）。
另外一個原因是，由於人民幣匯率居高不下，佔出口貿易約70%的私營的中小型企業是苦不堪言！
中共控制的人民幣價格仍然是高位，原因兩個：第一、如果人民幣價格下降，那麼中國國內的資金會大量和急速的往外逃跑，換成外幣來保值，那這對中共政權來講，在經濟持續下滑和政治內鬥不已的時候，下調人民幣的價格對他們來講是非常不利的，他們認為是個下策。
第二、中共夢寐以求的想要把人民幣推向國際金融市場，要求把人民幣納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）的貨幣攬子裡頭。SDR是什麼呢？是國際貨幣基金組織分配給成員國的一種資金使用的權利。目前美元佔了41.9%，歐元佔了37.4%，英鎊佔了11.3%，日元佔了9.4%，這四種貨幣就是一攬子作為一個計價單位，人民幣不在裡面。現在人民幣想要擠進去，如果你要擠進來，人民幣價格下跌，人家更不會歡迎你了嘛，所以要保持高價位，要擠進去，把人民幣推向國際市場，這兩個是最主要的原因。
另外呢，中共當局最近這兩年也成立了金磚國家銀行、亞投行，在這個時候，人民幣就更不能貶了。總之，在人民幣這個戰略上，你不讓它跌，可是在出口的時候，你大大受損害了，所以你不可能解決所有的問題，只能取其重，把出口用別的辦法來彌補。
根據我上面簡單的分析可以看到，創造中國GDP主要角色的中小型企業，受到了資金貸款困難、資金成本增加、工人資本增加超過了生產力增長的困擾，這也就增加了工資成本嘛！人民幣價格居高不下，企業產品出口價格就沒辦法下降，這樣就喪失了國際競爭力，這就是私人企業所面臨的一系列困難。
中共官員對待私營中小型企業的官僚態度是最沈重的打擊
但是最後，還有一個更大的困難，那就是對私營中小型企業最重的打擊，中共官員對待私營中小型企業的官僚態度，是個極惡劣的作風，這些官員哪，凡事以官本利益為先，想盡一切辦法在私營企業上尋租謀利，加大了企業成本的經營困難。你什麼事情都要回饋，什麼事情都要拿賄賂，那不增加了成本嗎？
再有一點，這兩年，中共官員們自上到下消極對抗，政令不出中南海，身在崗位不作為，拿了俸祿不幹事，慵政、懶政、怠政的現象，這也嚴重影響了中國經濟的發展，這是中國經濟持續下滑的基本原因之一。那麼好，結果如何呢？結果就是相當數量的私營中小型企業關閉或轉業。
前幾年工廠關掉、企業關掉，資金投入到房地產，房地產過了幾年，現在沒有利潤了，現在又投入到股票市場。並且我們可以看到，財富佔1千萬以上的企業主，60%的正在計畫移民到外國，所以，中共這些現象都說明瞭造成中國這幾年來GDP持續下滑的基本原因。
那麼再看看另外一塊，國營企業它們的生產成本高、生產效率低下，我們可以看到，現在全國鐵路貨運量下降、發電量下降、房地產開工量和銷售量下降，這些同樣會影響到鋼鐵、水泥、建築材料等等一系列的企業，開工不足，甚至於要關門了，所以這兩塊都促使中國的GDP持續下滑。
中共當局怎麼樣去處理經濟下滑的現狀呢？
那麼中共當局怎麼樣去處理上面所講的經濟下滑的現狀呢？讓我們看看政治局是怎麼做決定的。鳳凰網的一篇文章裡說有九大信號，那麼這是第二個信號：宏觀調控穩增長打頭，防風險斷後。
文章這樣寫：「雖然政策總基調沒有變化，但宏觀政策強調保持穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險，綜合平衡」。穩增長是第一位的，促改革是第二位的，調結構位退居第三，這就意味著宏觀調控可能會短期恢復老辦法，來達到穩增長的目的。
相對比2013和2014這兩年，李克強在人大會議上做政府工作報告裡邊提出的經濟方針是「統籌穩增長、調結構、促改革」，2015年的方針叫做「保持穩增長」，兩年前叫「統籌穩增長」，這就不一樣了。
中共政治局不能容忍GDP持續下滑，要使用各種手段來保持穩增長
那麼從這個信號我們可以看到，中共政治局不能容忍GDP持續下滑。現在中共當局對經濟運行的頭一件事情，要使用各種手段來保持穩增長，也就是說，經濟只能增長不能下跌，它要保持嘛，保持穩增長。
過去兩年，大為流行的一個新名詞叫作「經濟新常態」，當時他們所解釋的就是容忍經濟在中高增長速度7%範圍內運行，以調結構為重點的經濟方針。這次在中央政治局會議上被停止使用了，不能用這辦法了，不能容忍了，因為容忍不住，7%保不住啊，一直往下跌。所以「新常態」這三個字，在新華網的新聞稿裡面只用了一次，三個字就這一次，沒再看見第二次了。
中共經濟政策轉變，經濟建設將取代政治整頓，重新成為施政重心
民生證券的文章是這樣寫的：「這次政治局會議可能標誌著中央經濟政策的轉變，寬鬆將明顯加速、經濟建設將取代政治整頓，重新成為施政重心，地方將結束過去兩年的休眠，萬物重新生長」。那麼這段文字透露出，政治局會議之後中共施政中心的重大改變，從政治內鬥轉向經濟建設。不管怎麼說，政治局4月30號這個決定對相當多的人來講，是來得太突然了，我相信他們不太容易理解。
可是中共反腐是從去年12月呈現出膠著狀態，停滯不前。習近平今年在兩會上宣布，羊年打蒼蠅，這是否暗示羊年不打老虎，專打蒼蠅囉？那麼我想，民生證券的文章裡面這段話可能是中共黨內一派的想法。儘管中共政治局決定對經濟政策做了重大改變，但是，是否反腐運動就立刻收攤？我們還要觀察。
王岐山還要推動反腐繼續進行下去
我們看看另外一個現象，在習近平出訪期間，5月8號王岐山出面講話，就透露了另外一個信號。中共中央政治局常委、中央紀委書記王岐山在中南海紫光閣會見參加第八屆中美政黨高層對話的美國民主黨和共和黨代表團。王岐山講：中國共產黨正在帶領人民實現全面建成小康社會的戰略目標。如果組織渙散、紀律鬆弛，完成這樣的歷史重任是不可想像的。全面從嚴治黨，是辦好中國一切事情的前提，必須依據黨章黨規，管黨治黨。這是新華社發表的消息。從王岐山的講話來看，他還要把反腐繼續推動進行下去。
但是，你如何在中共政治局決定改變經濟政策的環境下反腐敗？中共政治局到今天，沒有對這個問題做出決定，所以還有待觀察。
3月27號，我做的《伍凡評論》第439期，題目是「羊年拍蒼蠅可能暗示反腐將適可而止」，這是我一個多月以前做的評論。當時我就預感中國的政局可能會發生變化，當時思考主要的依據是反腐敗呈現了膠著狀態，而經濟持續下滑，而這兩個狀態是不可能持久而不變的，不可能，尤其是經濟持續下滑要拖死中共政權。好了，現在為了挽救中共政權，不得不先搶救經濟。至於反腐敗這問題不是我今天主要講的主題，所以我們以後再繼續觀察。
中共改變經濟方針後 採取的措施是中央貨幣寬鬆加地方基本建設托底
那麼，在政治局做決定改變經濟方針之後，它會採取哪些措施呢？這下面我要談的，也就是信號四，第四個信號，「拉投資」是頭號辦法。就穩增長來講，最有效的辦法仍然是固定資產投資，這是政治局的話。政治局會議提出：「要注重發揮投資的關鍵作用，認真選擇好投資項目，做到有市場，有長期回報。政府後續將出臺相關的投資政策，不僅增加政府投資項目，同時也會改革融資融通機制，通過疏通資金的渠道來為固定資產投資供血。由國家開發銀行、已經明確的政策性銀行充當重要輸血角色，以解決資金循環不暢問題」。這是鳳凰網文章的原文。
民生證券的文章怎麼寫？它說事情正在起變化，簡單來說，中央的宏觀管理思路已經出現重大轉折，摒棄過去兩年的「總供給收縮」，轉向「總需求擴張」，而總需求擴張的主要思路是中央貨幣寬鬆+地方基建托底。就是地方的基本建設托底，由中央出錢，地方來搞鐵公基，就這個思路。
那麼看來，中央政治局決定保持穩增長，大力定向投資的第一個大項目，第一個大規劃，那就是「京津冀協同發展規化綱要」。京津冀就是北京、天津、河北，把那一大片連在一起。5月7日，中國《第一財經日報》報導，京津冀這個規劃它要撬動百萬億投資，42萬億主要針對基建。根據中共財政部的測算，京津冀一體化在未來6年，需要投入42萬億。
也就是說2020前，京津冀地區相關的產業將迎來平均每年7萬億的投資機會，這些投資主要投向基礎設施建設。那麼42萬億的基礎投資之外，還有能源和產業轉移等等領域，可能會帶動投資達到一百萬億，這是《第一財經日報》的報導。
那麼看看民生證券，它也提出它們的規劃：我們預計2015年要完成7%的GDP目標，基礎建投資增速至少要達到25%，規模要達到14萬億，這意味著，後三個季度的基礎建設，要比第一季度明顯回升。
我們看看這兩項，光是今年民生證券提出14萬億，2015年京津冀提出今年7萬億，兩項加起來就21萬億，我們先不講後年以後的事情。今年要拿出21萬億出來，這些訊號就很明顯表明：中共當局要走回頭路。
從2008年全球金融風暴之後，在內需和出口這兩套馬車失靈之後，溫家寶下令直接投資4萬億，緊接著大約有15萬億的貸款投資，勉強渡過難關。但是從那次以後，中共的地方政府債務高達30萬億。
為了達到2015年GDP7%的目標，需要投資21萬億元，資金從哪裡來？
可是李克強上臺之後這兩年，他投資的數量不夠大，所以難以推動經濟發展，現在政治局第一次知道當下的經濟危機之後，就不得不加大直接投資，避免經濟硬著陸。那我要問，你這21萬億錢從哪裡來？好，我們來看看鳳凰網的文章裡面，它點出二個訊號---
信號六，貨幣政策一定會更加寬鬆
信號七，股票市場進一步活躍
在我看來，中共政治局決定投資融資方法，不外乎這三種：第一、今年下半年央行會進一步降息降准，放出更多的流通量；國家開發銀行投資部分資金，定向投資到國營企業。第二、推行PPP，吸納私人企業投資，進入到城市基礎建設。第三擴大股票市場，多建立IPO股票，來吸引私人散戶資金。
什麼叫PPP模式？PPP模式是學外國的，它是3個英文字的第一個字母，Public公共的、Private私人的、Partnership我們來結合，也稱作為公共私營合作制PPP（Public-Private-Partnership）。這裡是指政府私人組織之間，為了合作建設城市基礎設施設設定的項目。
但是中共當局為了挽救經濟阻止它持續下滑，採用巨量的投資，對短期來講是可以救急，但是你不計成本、不顧利潤回報，那是不可能長久的。特別你現在涉及到PPP，要吸引私人資本進入投資。如果沒有利潤回報，這些私人企業資本根本不會幹、也不會做、也行不通。
中共新經濟政策的結果可以預料的，將再次出現經濟「四不」現象，沒有建立內需市場
這些新經濟政策的結果，在我看來是可以預料。也就是說經濟狀況將逐漸恢復到胡溫時代，不惜成本，不惜代價，不顧利潤收益的巨額投資，目標呢是增加GDP，減少失業率，減少社會動盪的危機。
但是僅僅增加投資，而不增加內需，不建立內需市場，這種經濟政策是短命、危險的，又會出現什麼？出現胡溫時代一再講的經濟上的「四不」現象，就是「經濟不平衡、不協調、不穩定、不可持續」。
那它最終結果是投入的資本收不回來本金和利息，債臺更是高筑，這根本原因是什麼呢？仍然是相同的這批中共官員依靠投資的思路來運作經濟，仍然是貪污腐敗，這怎麼可能根本改變經濟局面和它的結構呢？不可能，只能積累更大的債務和問題。一句話，沒有內需市場的經濟是無源之水，一定會乾涸。
最後我做個結語，中共內部有人講，反腐敗是為了挽救中共政權，現在搶救經濟也是挽救中共的政權。哪個更緊迫，更重要呢？中共政治局的決定作出了它們自己的回答，似乎目前搶救經濟更重要，但是經濟的痼習和貪污腐敗的痼習都會把中共政權拖死，這是毫無疑問的。
好吧！這是我今天的評論。謝謝各位。
来源:中國事務
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