太多的數據證明,中國經濟已經止跌轉穩。樂觀者則認為,最遲到今年第2季度,經濟將步入復甦軌道。
站在願望和感性的角度來看,當然希望這一切都是真的,也是十分現實的,是能夠很快就能實現的。但是,如果站在理性和客觀的角度進行分析,可能就不能那麼樂觀、那麼對中國經濟在短時間內出現復甦寄予太高的要求了。
中國經濟已經止跌轉穩,這是事實,是誰也無法迴避、無法改變的事實。但是,中國經濟止跌轉穩的基礎是否牢固,能否從止跌轉穩轉向全面復甦,還需要做更加深入的分析與研究、判斷與思考。
在筆者看來,中國經濟並沒有想像的那麼樂觀、那麼可以讓人高枕無憂。且不說外部發展環境還面臨太多不確定因素,就是內部,也存在許多不確定性、不平穩性和不穩定性。就目前的實際情況而言,至少存在四個方面的「冷熱不均」,簡單地說,就是「四熱四冷」。
首先,宏觀熱,微觀冷。就宏觀經濟數據而言,無論是經濟增長率、投資增長率、實現利潤、財政收入、PMI等,近幾個月來,都出現了比較明顯的回升。也就是說,從宏觀來看,經濟正在由冷向熱轉化、由寒冬向春天過渡。
但是,從微觀來看,似乎並沒有宏觀表現得那麼樂觀、那麼美好。因為,企業、特別是中小企業、實體企業,仍然普遍處於寒冬期,沒有明顯的由冷轉熱跡象。
一方面,市場仍處於低迷狀態,特別是於實體經濟密切相關的產品銷售市場,需求明顯不足,消費明顯乏力。因此,實體企業普遍困難很大,信心不足。
另一方面,困擾實體企業的資金問題、成本問題、資源價格問題等,仍然高、難、漲,多數企業無力應對,導致很多企業寧可停產、減產、關門,也不願繼續生產。
宏觀經濟出現轉熱現象,主要是因為鐵路、交通、城市建設等非生產性投資的拉動,而這些拉動政策,大多是很難傳遞和反映到中小實體企業向上的,也是很難對中小實體企業產生比較明顯的積極作用與影響的。因此,宏觀熱、微觀冷的現象,也就在當前中國經濟身上顯現了。
其次,投資熱,消費冷。雖然與金融危機爆發以後所採取的投資政策拉動有較大不同,政府沒有扮演主要的投資拉動角色,但是,投資仍然是目前經濟止跌轉穩最主要的拉動手段。
如果沒有投資的拉動作用,在外圍經濟環境很差、實體經濟嚴重不振的情況下,經濟是很難在短時間內止跌轉穩的。因此,投資仍處於較熱狀態。
更重要的,由於投資對經濟的拉動作用效率很高、速度很快,能夠在短時間內發力、短時間內見效。因此,地方政府也更熱衷於通過投資拉動經濟增長,拉動GDP,拉動政績。這一點,從各地排出的投資計畫也可見一斑。
相比於投資「熱」度不降,消費則一直處於寒冷狀態。雖然國慶長假、「雙十一」等出現了少有的消費火爆現象,似乎看到了一些消費轉熱的希望。但是,都是靈光一閃,很快又轉入到低迷狀態,陷入寒冷季節。
而就目前的實際情況來看,如果一味地依靠投資的拉動、投資的熱度,而消費啟動不了、消費走不出「寒冬期」,經濟要全面復甦,難度很大,基礎也不可能牢固。如何實現投資與消費的互動,讓消費也像投資一樣熱起來,並替代投資拉動,不僅對實體經濟十分重要,對經濟全面復甦也十分關鍵。
再者,政府熱,企業冷。按理,在市場經濟下,經濟要發展、要平穩、要有可持續性,企業是最關鍵、最核心的因素。只有企業活了,經濟才會活,只有企業熱了,市場也才會熱。反之,則很難步入平穩軌道。
現在的問題是,經濟之熱,更多的還是表現在政府之熱。亦即政府在投資方面的熱情很高,手段也很多,步子也很大。地方制定的2013年投資計畫,非生產性投資大多也高於生產性投資。
一個很重要的原因,就是企業仍處於較冷的狀態。不僅生產經營困難,生產達不到滿負荷,銷售渠道不暢,產品價格不穩定,生產成本上升,利益處於低水平,而且投資的熱情很低。據金融機構提供的信息,多數企業對流動資金的需求很熱、很強,對項目建設和投資的資金需求很冷、很弱。
政府與企業一頭熱、一頭冷,說明經濟離全面復甦還有相當的距離。如何將企業的投資熱情激發出來,需要政府拿出更多的政策和措施,特別是如何遏制政府的投資衝動,將更多的社會資源分配給企業,是需要認真研究和解決的問題。
最後,國資熱,民資冷。這是金融危機爆發以來,一直沒有得到很好改變的現象。眾所周知,自金融危機爆發以來,國有企業、特別是中央企業,投資擴張的願望十分強烈,投資擴張的速度也十分迅速。
據有關媒體提供的數據,從2009~2011年,央企在地方投資披露總額分別達到2.81萬億元、5.12萬億元和11.38萬億元。2012年的投資數據尚沒有披露,但投資總額也不會低於10萬億。也就是說,這幾年央企投資總量是相當驚人的。
與央企的投資熱情十分高漲相比,民企和民間投資就要冷清得多了,雖然投資增幅仍在20%以上,但與央企投資增幅接近100%相比,還是有很大的差距。更重要的,民間投資的重點也主要是房地產等領域,生產性投資、實業性投資境況更差。這也是為什麼會出現「國進民退」現象的主要原因之一。
所以,國資與民資如何形成互動,如何將民間投資的熱情激發出來,是中國經濟能否盡快復甦、並步入良性發展軌道的關鍵之一。
總之,中國經濟止跌轉穩,是一個好現象,但是,如何將這種好現象轉化成經濟全面復甦的內在動力,還有許多問題需要解決,許多矛盾需要克服。「四熱四冷」,就是需要克服與解決的重點之所在。
来源:BWCHINESE中文網
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