中國股市連賭場都不如，甚至還賤。現在的賭場都已經不怎麼抽老千了，已經有了較為正當的行業規則，但我們的股市在體制上弊端重重，讓股民傷透了心。股市成為上市公司圈錢的工具，財富轉移的最佳機器，很多風險根本不是市場性風險，而是其他非市場性風險。
第一，中國股市淪為利益輸送工具，成為上市公司的提款機，大量的國企和央企，通過股市大肆圈錢。就連創業板也成為三高症，能夠給股民帶來利潤的個股，鳳毛麟角。去年A股融資額卻是世界第一，但是中國股市表現全球倒數第二，圈錢倒是正數第一。而且，年年上市公司都在圈錢。股票和公司兩張皮，公司「以紙換錢」，以虛擬的股份換取真金白銀，但是，即使股票跌了90%，該公司照樣盈利發展，高管照樣分紅。這種公司和股票兩張皮的行為，暴露了中國股市為公司圈錢的特徵，股民的賬戶成為上市公司圈錢的提款機，大量的大小非減持等於虛擬股份換取真金白銀的兌現。股市每一輪牛市對廣大股民來說，只是紙面富貴，最終將很多人的儲蓄都誘導進去，全線套牢，一方面給大量的上市公司送錢，另一方面還要受到各種各樣的抽老千的暗箱操作的欺詐。為什麼那麼多央企和國企排隊上市，原因就在於不費吹灰之力就能獲得大量的真金白銀，又不損自己實際利益，為什麼不上市呢，上了市之後，更過分的是很多企業圈了錢就去炒地皮、當地王。
第二，中國股市成為投機搏殺場。在這裡，有各種各樣的暗箱操作和利益輸送，還有各種各樣的高級詐騙犯。既然知道中國股市這麼殘酷，為什麼還有那麼人在裡面殺進殺出呢？關鍵在於貨幣貶值，逼著儲蓄去投資，其他途徑受阻，這些資金只能擠到股市裡面去。要麼在股市中套牢，要麼在銀行被負利率偷吃。在這些投機者中，最大的資本是信貸資本和產業資本。所謂信貸資本是有些有身份的主體，從銀行貸款來炒股，他們資金量大，能夠操縱股市。所謂產業資本，即各種各樣的大小非，他們有強烈的兌現衝動，將大量的股民推到山峰上。如果還不奏效，手握著基民財富的基金，故意成為最後的接手者，將居民套在6000點的高峰上。在中國股市，想搞價值投資，那就是童話。
第三，中國的上市公司大多是鐵公雞，一毛不拔。最新年報披露2010年，房地產上市公公司全行業淨利潤686.54億元，較2009年2010年房地產行業上市公司僅14.44億元（不含尚未實施的分紅），創下了7年來分紅總額的新低，其中更有32家房地產公司連續10年「一毛不拔」，未有現金分紅。這些上市公司，已經失去了股份公司的真實意義，已經淪為概念圈錢者。上市擴容、增發很積極，但是一旦要分真金白銀，等於要了他們的命。
第四，中國股市是個政策市，每個星期甚至每個假日股民都不得安生，不是上演半夜雞叫，就是週末與假日政策。甚至連清明節都不讓股民安生，還要出臺貨幣政策。貨幣政策在美國大搞量化寬鬆時收緊，市場對之反映很強烈，這是因為大家都看到了這種激進的貨幣政策的風險。中國現在物價上漲問題，根源不是貨幣政策鬆動，而是超額貨幣供應，特別是將大量的信貸貸給關係者，而大量的中小企業告貸無門，只好不干實業，隨著那些炒作大軍四處利用金融市場去掠奪。最近一段時間，中國股市風聲鶴唳，主要就是大家都看到了貨幣政策收緊的風險了。何時中國能夠改變政策市，實在是很難期待的，估計還需要很久才能實現，股民在週末或者假期很害怕。
以上股市四大弊端，大部分都是因為市場外的因素造成的，如果不及時補漏，那麼，寶馬進去破車出來，大象進去小豬出來，在對一代人又一代人拔毛之後，最終會沒有人再願意被拔毛了。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
来源:中國企業家
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