里昂證券（亞洲)(CLSA)駐香港首席經濟學家Jim Walker稱，種種跡象表明，中國國務院(State Council)已在週三開會時暗示即將採取進一步的緊縮政策，因此再等下去沒有多大意義。
Walker表示，政府的政策調整可能會是中國央行將貸款基準利率上調0.27個百分點。
Walker稱，中國央行還可能將銀行存款準備金率上調0.5個百分點。
今年中國已經兩次上調存貸款利率，其中1年期存款利率已上調至3.06%，短期貸款利率已上調至6.57%。最近一次加息是5月18日宣布的。中國央行已先後5次上調了存款準備金率，目前銀行存款準備金率已達11.5%。
中國國家統計局(National Bureau of Statistics)週五稱，2007年1至5月城鎮固定資產投資較上年同期猛增25.9%，至人民幣3.2萬億元（合4,200億美元）。之前經濟學家曾預計城鎮固定資產投資將增長25.3%左右。
Walker稱，經濟過熱的現象逐日加劇。本週所有數據都表明，中國政府迫切需要採取措施來努力調控經濟增長，因為到目前為止中國政府採取的所有措施顯然都未見成效。
中國政府本週早些時候公布，由於肉蛋價格大幅上漲，5月份通貨膨脹率創27個月來新高。國家統計局稱，5月份消費者價格指數(CPI)較上年同期增長3.4%。
而週一發布的數據顯示，中國5月份出口額較上年同期勁增28.7%，導致貿易順差激增至225億美元，較上年同期增長了73%，為有史以來的第四大單月貿易順差。
中國政府週四稱，5月份工業增加值較上年同期上升18.1%，升幅高於經濟學家預計的17%。
Walker稱，這些數據中，週一的貿易數據最令人擔憂，因為這意味著中美貿易緊張局面很可能繼續下去。他補充道，這種緊張局面看似有惡化的傾向，因為週五公布的最新固定資產投資增長顯示中國工業產能將進一步擴大。
Walker稱，他對中國政府能實現什麼實質性改變感到懷疑，因為中國產量激增已經是箭在弦上了，這是過去投資增長過快帶來的結果。
Walker還表示，除非能夠迅速擴大內需以消化國內產能，否則中國的貿易順差將不斷擴大，而中國所承受的外界壓力也將繼續加大。
其他分析師則稱，週五的城鎮固定資產投資數據並不意味著當前局勢十分令人擔憂。
瑞士信貸(Credit Suisse)中國區首席經濟學家陶冬稱，他認為這不是預警信號。更重要的是關注投資流向，而非投資數額。如果資金用於提高工業產能，鑒於產能明顯過剩的現狀，這肯定是糟糕的。但是，如果投資於地鐵線路建設等項目，那就沒有任何問題。
Chris Oliver(文章僅代表作者個人立場和觀點)
来源:WSJ
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