唐传奇是中国真正“小说”的发端。“传奇”一词，源于晚唐裴铏《传奇》一书，宋代以后，渐成唐人文言短篇小说的统称。“聂隐娘”即是《传奇》中的名篇，内容隐含了对魏博节度使“虽曰藩臣，实无臣节”的不满，也寄托了惩奸除恶的愿望。
唐德宗贞元年间，魏博节度使手下大将聂锋有个女儿，叫聂隐娘。她10岁时，有个尼姑来聂锋家化缘，见隐娘十分喜欢，便对聂锋说：“请将女孩交给我，让我教导她。”聂锋生气地斥责了尼姑。尼姑说：“将军就是把她藏在铁柜里，我也能偷走她。”夜里隐娘果然丢失了。聂锋四下寻找，始终不见踪影。夫妻每当想起隐娘，只能相对而泣。
失而复得隐娘归来
5年后，尼姑把隐娘送回来，告诉聂锋：“我已把她教成了，你领走吧。”说完，尼姑便忽然消失了。
一家人悲喜交集，问隐娘学了什么，隐娘说：“只是读经唸咒，没学别的。”聂锋不信，一再追问。隐娘说：“说真话，恐怕你们不信。”聂锋说：“你只管实说就是了。”
于是，隐娘就谈起自己的经历。她说，被尼姑带走后，来到一个宽数十步的大石洞里。这里空寂无人，有很多猿猴。洞里有两个女孩，也是10岁大小，都很聪明美丽，不必吃东西，能在峭壁上飞奔。
山中奇遇行侠仗义
尼姑让隐娘服下一颗药丸，又给她一口两尺长的宝剑。隐娘便跟两个女孩练习攀登，渐渐身体就轻飘如风。1年后，刺杀猿猴可以百发百中。之后去杀虎豹，都能砍下牠们的脑袋。3年后能飞行，去刺鹰隼，从来没有刺不中的。到了第4年，留下两个女孩看守山洞，尼姑带着隐娘，来到城市里。
尼姑指著一个人，一一讲出他的罪过，说：“妳要为民除害，替我砍下他的头来。放开胆量杀他，就跟杀飞鸟一样容易。”于是，隐娘就在白天的闹市中，刺死那人，却没人发现。
到了第5年，尼姑又说：“某贪官有罪，无故害了若干人。你夜间到他家里去，把他的脑袋取来。”隐娘便带着匕首来到贪官家，等到半夜，才取下他的头回来。尼姑怒道：“怎么弄到这么晚？”隐娘说：“看见他逗弄一个可爱的孩子，不忍立刻下手。”尼姑喝斥说：“以后遇到这种事，先杀了孩子，断其所爱，然后再杀他。”
隐娘谢过罪后，尼姑说：“我为妳打开后脑，把匕首藏进去，用的时候可随手抽出。”又说：“妳的技艺已成，该回家了。”接着，就把隐娘送回来了。还说：“20年后，才能相见。”
父亲惊惧淬镜为夫
聂锋听后非常惊惧。以后，夜里隐娘便不知去向，天亮才回来。聂锋不敢再问，但也不怎么喜爱她了。
某天，家里来了一个磨镜的年轻人。隐娘跟父亲说：“这个人可以做我的丈夫。”聂锋不敢不答应，就把她嫁给了磨镜人。她的丈夫只会制镜，没有别的能耐，聂锋就供给他们衣食。
过了几年，聂锋死了。魏博节度使听说聂隐娘有异能，就将她留在身边。到了唐宪宗元和年间，魏博节度使与陈许节度使刘昌裔不和，便让隐娘去刺杀刘昌裔。
彼亦能人料知客来
刘昌裔能神算，知有刺客前来，就对府中的武将说：“明天一早到城北，会看到一对夫妻，各自骑着白驴和黑驴。来到城门口，会遇到喜鹊，在前面对着丈夫叫，丈夫用弹弓射他，没有射中。妻子夺过弹弓，一弹就打死了喜鹊。你就对他们作揖说，我想见他们，所以远来恭候！”
武将领命而行，如期遇到隐娘夫妇。夫妇俩说：“刘仆射（仆射是官名）果真是神人。不然怎么洞晓我们要来？愿意拜见刘公。”
刘昌裔慰劳了他们，隐娘夫妇说：“我们有负仆射，罪该万死！”刘昌裔说：“二位不要自责，各为其主，人之常情。我和魏帅没什么不同，希望你们留下，不要有疑虑。”隐娘明白魏帅不如刘昌裔，拜谢道：“仆射左右没有帮手，我们佩服您的神算英明，愿意到这里来。”
剪发为信翦精精儿
刘昌裔问她需要什么，隐娘说：“每天只要二百文钱就够了。”刘昌裔便答应了。后来，一直不见她们的驴子，偷看了他们的布袋，才发现其中有两只纸驴。
过了一个多月，隐娘对刘昌裔说：“魏帅不知我留在这里，必会继续派人来剌杀您。今夜您剪下一绺头发，用红绡系好，我送到魏帅枕旁，表示不再回去了。”到了四更天，隐娘回来报告：“信送到了。后天夜里，他将派精精儿来行刺，到时，我会想方设法杀他，请您不必担忧。”刘昌裔豁达大度，毫无畏色。
那天夜半，果有红白两面旗子，在刘昌裔周围飘来飘去，好像在相斗。许久，只见一个人从空中落下来。隐娘出来说：“精精儿已死啦！”隐娘又说：“后天，魏帅必会派妙手空空儿前来。空空儿能从空虚进入幽冥，他的法术谁也看不透。这回要仰仗您的福份了。请您用于阗玉围住脖子，盖好被子，我会躲到您的肚肠中听候动静，此外没有别的去处了。”刘昌裔依计而行。
到了三更，刘昌裔听到脖颈上当啷一声，响声十分尖利。隐娘从刘昌裔的嘴里跳出来，向他庆贺：“您没有危险了。空空儿好比雄鹰，一击不中，就展翅高飞了。用不了一更光景，就到千里之外了。”细看那块美玉，刀痕有好几分深。以后，刘昌裔对隐娘越发厚礼相待。
寻访高人隐娘辞去
唐宪宗元和八年，刘昌裔入京朝觐，隐娘表示要寻访高人修道，不愿继续跟随，只请求给丈夫一份挂名的差事，此后便不知去向。后来，刘昌裔死在任上，隐娘也赶到京师，在灵前尽哀而去。
刘昌裔的儿子刘纵，在唐文宗开成年间，被任命为陵州刺史，途经蜀栈道，遇到聂隐娘，她的模样还跟当年一样。她对刘纵说：“你将有大难，不该到这里。”说著拿出一粒药丸，让刘纵服下。又说：“明年赶紧弃官回洛阳，才能逃脱灾祸。我的药只能担保一年无患。”
刘纵不太相信。他赠送隐娘一些丝绸，隐娘一概不收，只是飘然而去。过了一年，刘纵不肯辞官，果然死在陵州。自此，再没人见过聂隐娘。
