一數據顯示:房價再漲就危險了…(組圖)
【看中國2017年5月6日訊】我們一直在說「三去一降一補」的政策,也就是去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板,去產能,去庫存這都是實體經濟的事情,降成本這是稅收的事情,補短板這只能是一個願望,而去槓桿是金融上的重中之重,如果不能把槓桿降下來,那麼所有的環節產能、庫存以及宏觀風險都降不下來。
槓桿是什麼,說白了就是債務,是你欠人家多少錢。股災的時候我們常說很多人可以10倍槓桿炒股票,就是他只出10%的錢,然後借90%的錢,於是他的槓桿就是10倍,而股市只要是波動10%,他的那10%的錢就虧乾淨了。剩下90%的借的錢,人家就要強制平倉了,那意思就是把你踢出局了,這就是槓桿,如果算上利息,上漲的時候你賺12%就基本上本金翻倍了,下跌的時候虧8%就血本無歸。
而債務分為三種,政府部門,居民部門和企業部門,咱們的政府部門債務差不多56.5%,看似不高,跟日本歐洲美國都差了很多,但問題是我們這其中還有很多的隱形的地方債沒有統計進去,我們自己也不知道地方政府到底通過融資平臺借了多少債,而很多的國有企業也是需要政府來兜底的。比如前幾天的輝山乳業,遼寧就花了9,000萬來注資。所以這些地方國企都加上,我們政府部門的債務可能已經是個天文數字。之所以這麼說,就是因為我們企業部門的槓桿奇高,一直都是世界領先水平。2015年的時候就接近了150%,這反映了我們目前產能過剩嚴重,大家幹什麼都不賺錢的現實,不賺錢要維持業績就只能加槓桿。一個每年只賺2%的公司,如果用自己的錢干,還不如關門存銀行吃利息算了。如果要想保證業績就得不斷的借錢加槓桿,用金融的手段來修飾業績。結果就是負債率奇高,地產類上市公司基本負債都在90%以上,沒上市的都超過了100%。但說這些,還跟大家關係不大,對於大家影響最大的就是居民部門的負債率。
世界主要經濟體實體經濟債務結構佔GDP比重(圖片來源:作者博客)
由於中國去年的樓市上漲,成功把政府部門的負債和企業部門的負債,轉移到了居民身上,居民負債率從40%,漲到了快50%,最近全國社保基金理事長原財政部長,敢說真話的樓繼偉就說,中國家庭的槓桿率已經接近了50%,這就是說在全民炒房之後,大家真的變成了接盤俠。
世界上一些主要國家的企業、政府及居民債務佔比(圖片來源:作者博客)
有人看到數據之後說了,我們跟英國法國日本美國這些國家比,居民槓桿率好像不高啊,還有發展的潛力才對。但您別忘了,您比的這都是發達國家,人家很長時間都是高福利社會了,這些國家的居民從來都是刷信用卡過日子的,所以社會相差巨大。單就收入,我們就差了10倍。人家醫療、教育甚至生育養老全是免費或者有很好的福利保障,所以當然不用儲蓄,那麼我們能夠做的到嗎?他們的社會基本是固化的,一旦失業就可以領取失業金,基本也能活下來,而你失業之後,有地方領飯前嗎?全歐洲大概有20%的人都指著領取救濟金活著者,而美國大概也有5%以上的人這麼幹,日本是根本就不許裁員,當然也不許跳槽,基本一個員工就會在一家企業終老。所以這麼看,我們在保障方面只能靠自己儲蓄。
中國部分城市的居民負債率(圖片來源:作者博客)
所以我們不妨往下看看,俄羅斯、巴西、印度,跟這些發展中的哥們比較,我們的負債率已經極高了。而且如果分城市來看,有些城市的顯然已經被房價給拖垮了。在這一輪房價的暴漲過程中,他們的負債率超過了100%,甚至遠高於發達國家。這個遊戲現在不知道怎麼收場了,繼續在居民部門加槓桿的後果,已經不可想像,或者說必然是次貸危機。所以我們看到去年十月份的態度180度大轉變,堅決的調控樓市,這次態度之堅決歷史罕見,還是那句話不是為了房價,而是為了金融安全,不是不想賣地,而是怕被金融危機砸了飯碗。
責任編輯:靖曄 校對:文龍
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