萬科A在停牌逾半年後復牌，集合競價階段跌停。（網路資料圖片）
【看中國2016年07月05日訊】此前市場預計，萬科復牌後有補跌需求，預計2-3個跌停板。不過在香港上市的萬科股票卻連續第二日上漲。截止北京時間週一10:40，萬科H股漲幅擴大至6.4%，近兩日反彈逾10%。
萬科上週五在深交所連發8條公告，提出7月4日復牌，回覆深交所的七大問詢，並對發股收購深鐵資產預案進行了六大修訂。特別是後者，很有針對華潤質疑的意味。
根據萬科此次重組方案的預案，萬科將以每股15.88元向地鐵集團發行2872355163股A股股份。此方案一旦實施，深圳地鐵將不僅替代寶能，還將超越華潤，成為萬科最大的單一大股東。對於發行股份購買深圳地鐵資產議案，華潤存在異議，華潤派駐萬科的3名董事不僅在董事會上投了反對票，在議案通過後依然質疑該決議的合理合法性。
據財新，「寶能系」目前持股萬科24.29%，只需繼續增持0.71個百分點，即會觸碰第五次舉牌紅線，需要中斷增持行為並履行信披義務。後續若再增持至30%，即會觸發全面要約收購。「寶能系」過去四次舉牌萬科的時間分別為2015年7月10日、7月24日、8月26日、12月4日。
幾個跌停？
萬科復牌後會有幾個跌停？證券時報綜合以下幾方面的因素來進行了測算：
1。按照A/H股溢價測算3個跌停
萬科A停牌期間，萬科H股股價從22.9港元下跌至15.2港元，期間累計跌幅達到33.62%。若按此計算，萬科A復牌後，股價或將跌至16.22元上下。
2。按大盤、行業測算2個跌停
從2015年12月18日到2016年的6月27日期間，深證成指收盤報價12511.03點到下跌到10377.57點，跌幅約17%；上證指數從3578.96點下跌到點2895.7點，跌幅約19%。
另外，萬科所處的房地產行業指數由3016點下跌到點2223，跌幅約26%，行業相似股保利地產股價由11.35元下跌到8.57元，跌幅約24.49%。
綜合計算，跌幅約為20%左右。若按照萬科停牌前24.43元的股價補跌兩成，股價將跌至19.54元附近。
3。按市盈率測算3個跌停
業績方面，萬科今年一季度實現營業收入146.1億元，淨利潤8.3億元，同比增長28.1%。2015年，萬科淨利潤同比增長15%，每股收益為1.64元。
以萬科A過去5年的平均市盈率（10.5倍）來計算，萬科A的股價應為17元左右。停牌前，萬科A股價為24.43元，換算下來至少3個跌停。
4。基金接受2.5個跌停
從基金方面來看，在9只佔比較高的基金中，只有國泰房地產基金、鵬華中證800房地產基金和天弘全指房地產基金3只基金對萬科A的估值做了下調。這些基金已經相對審慎的把萬科估值從24.43的停牌價，下調到了18.81元，也就是說，基金預計萬科A復牌後的跌停板在2.5個左右。如果萬科復牌後跌停在3個以內，這些基金的淨值不會出現大幅下調的情況。
萬科跌停或對深成指衝擊0.27%
作為深市第一大權重，萬科A的復牌料對指數產生衝擊，這也是市場所擔心的。此前有消息稱，「深交所臨時重要公告：萬科A復牌後的10個交易日內，其走勢不計入各大指數。」儘管這則消息在第一時間被深交所澄清，但投資者對於萬科A復牌的走勢依然充滿憂慮。
截至目前，萬科A在深市的總市值高達2696.86億元，居深市第一大權重。其次分別為溫氏股份1573.86億元和比亞迪1508.38億元。萬科A一家市值就逼近後兩家之和。
有機構分析師算了一筆賬，目前萬科A在深成指中的權重比是2.72%。粗略計算，萬科A跌停對深市指數的影響是0.272%。
值得注意的是，在萬科復牌前夕，深交所宣布深證成指、中小板指、創業板指等指數7月起調整樣本股。
根據指數編製規則，對深證成份指數、中小板指數、創業板指數、深證100指數等深證系列指數實施樣本股定期調整。同時，深圳證券信息有限公司宣布對巨潮100指數等跨市場指數實施樣本股定期調整。本次樣本股調整將於2016年7月的第一個交易日正式實施。
