錢荒後銀行資金再承壓,央行繼續袖手旁觀
【看中國2013年07月27日訊】央行連續五週維持在公開市場零操作,而本週銀行除了面對繳稅、分紅等壓力,也沒有央票及回購到期的幫助,銀行間市場本週再現緊張態勢。路透稱這顯示監管層不願輕易釋放寬鬆政策信號,堅持緊平衡的政策立場不變。
據路透報導,由於財稅繳款、大行分紅,以及央行6月末定向提供的流動性陸續到期,本週銀行間資金面再度吃緊。雖然表面上看貨幣市場回購利率比較平靜,但這或是被「調控」的結果。交易人士反應,壓抑的回購利率已出現明顯失真跡象,在過去幾日實際資金需求不斷增多,供不應求。
流動性供應緊俏在債市亦有所體現,週一下午農業發展銀行招標的一年和五年期固息債,中標利率同落在4.30%;而信用債一級市場中,周內陸續有企業刊登公告推遲發行。
自6月下旬起,公開市場未進行任何公開性操作,排除定向注入流動性可能,央行僅靠央票到期等被動投放資金。不過本週公開市場正回購及央票均無到期,上週則為淨投放1,600億元人民幣。
「本來是看回購利率,但是現在回購利率已經失真了,朝下偏離,也就說真實的應該更高,那麼(資金緊張)重啟央票可能又會造成慌亂,按照央行目前的態度應該不是他們想看到的。」一銀行交易員說。
民生銀行金融市場部首席分析師李志強表示,在資金投放的問題上,6月後央行態度就比較明朗,即不想主動向市場釋放寬鬆政策預期;本週資金面雖顯緊,但可能央行認為尚未到需出手干預的級別。
「(央行)不希望把流動性搞的過於寬鬆,適度收緊央行認為有利於商業銀行加強流動性管理,減少期限錯配,」他說,「估計即使(後期)資金面再緊張一點,央行也不會出手干預。」
據華爾街見聞此前報導,6月中國外匯佔款減少412億元,七個月來首次減少。
北京一銀行交易員向路透表示,外匯佔款一旦長期負增長,或者說增量不大,銀行間的流動性注入靠什麼?只靠公開市場到期和財政支出?那應該也是不夠的。所以他認為,未來公開市場需要調節的方向應該是考慮什麼時候注入流動性,而不是回收流動性。
「如果公開市場還要繼續收,那大家只能就是什麼業務都不開展,貸款不放,債券不買,就都等死唄。」他說。
来源:華爾街見聞
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